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农业行业:基于价格和政策重点推荐种业

放大字体  缩小字体 发布日期:2011-09-21  作者:中国种业商务网  浏览次数:190
 

来源: 金融界网站

  要点:

  农业板块表现不力:年初以来,农业行业跌幅为10.85%,而大盘为8.78%,主要原因在于农产品(000061)价格表现总体不如去年突出,以及种业政策被透支。

  国内农产品价格有长期上涨基础:粮食安全问题是永恒不变的焦点。资源有限使得产量增长的难度愈来愈大,但消费结构升级和城镇化进程推进又使得消费量不断增长,因此国内农产品价格持续上涨是必然的。另外,我国已经进入“以工补农、以城带乡”的经济发展阶段,农产品价格长期被低估得以纠正。

  国际农产品价格短期可能爆发:作为最大出口国,美国受益于国际农产品价格上涨。另外,由于食品在CPI中所占权重仅为13.74%,国际农产品价格上涨对于美国通胀的影响小于中国等国家。

  从基本面来讲,9月份,美国农业部基于极端气候使得单产下降,连续2个月下调本国粗粮、玉米产量。欧债危机愈演愈烈使得美国推出QE3的可能性不断加大。供需基本面配合和美国无打压意愿,我们预计国际农产品价格又有一波行情。重点推荐种业:基于农产品价格长、短期都存在上涨动力和行业进入大规模并购整合期,四季度重点推荐种业。

  4月18日,国务院颁布《关于加快推进种业发展意见》,从育、繁、推三个环节,全力支持企业做大做强。8月26日,农业部颁布《种子生产经营许可证管理办法》,值得注意的是与预期相比,过渡期缩短一年。我们预计未来一年,我国种业进入大规模并购整合期,有利于企业提高研发能力,形成良性循环,与国际种业展开有力竞争。我国种粮比为5-8:1,而国外为15-25:1,因此种子价格上涨空间大。另外,良种补贴范围扩大、标准提高和方式改变使得优势品种推广速度加快。对于上市公司,看好丰乐种业(000713)、荃银高科(300087)、隆平高科(000998)等。

  机构来源:长城证券

 
 
 
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