来源：上海证券报 作者：刘家伟
在种子重要性日渐被重视的背景下，种业政策的陆续出台将有利于行业整合，规模小研发弱的企业将被限制在门槛外，而那些科研实力强大的“育、繁、推”一体化公司将更具竞争力，我们认为公司作为国内研发实力雄厚的种子企业，将享受行业集中度提高所带来的市场份额和价值增加。在杂交水稻方面，公司通过削减大众品种、大力推进核心品种，使得水稻种毛利率逐年上升，我们认为公司未来将继续依靠以量换价策略同时结合价值营销模式，进一步提升杂交水稻业务的盈利水平。公司已将玉米作为战略产业，合资公司的建立有利于公司研发和推广新产品，安徽隆平206 经过几年的研发已经进入量产阶段，未来将带动公司玉米业务快速发展。刘石总裁倡导的价值营销体系提高了农户收益、调动了经销商的积极性和粘性，提升了公司盈利水平和行业整体价值，我们认为这种改革将带来种子企业对产品经营认识的提升，是公司和行业营销的进步。维持此前“推荐”评级。（东兴证券 刘家伟 S1480207120048）
