隆平高科（000998）今日股价逆市上涨2.51%，全天换手率为2.29%。公司是我国杂交水稻种子龙头，也是亚洲最大的种子公司之一。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.50元、0.80元、1.11元，对应动态市盈率为60倍、37倍、27倍；当前共有22位分析师跟踪，8位给予“强力买入”评级，13位给予“买入”评级，1位给予“观望”评级，综合评级系数1.68。
公司是国内领先的种业“育、繁、推一体化”企业，主营以杂交水稻种子为主，近年来干辣椒及制品和玉米种子亦发展迅速，成为公司另一大利润来源。
强大的研发实力和推进研发市场化的进程使公司未来推出更多具有竞争力的品种可期。公司近三年来，自主选育的杂交水稻品种分别占同期国审和省审品种的6.8%和22.8%。目前公司参考国外如先锋的先进模式，已逐步建立以市场为导向、以产业发展需求为目标的科研模式，建设资源与信息共享的工厂化科研机制和流程，同时创新激励机制。未来公司将进一步加大科研投入，力争5年内科研经费投入占到销售收入的10%以上，达到国际优秀公司的标准。
价值营销，拉动产品推广面积和毛利率的双增长。刘石总经理2010年上任后开始推行价值营销，价值营销介于B to B与B to C之间，面对终端消费者的实际销售依然由经销商承担，但企业自身也积极开展市场营销，通过面对终端消费者的增值服务、示范推广等活动做宣传，以点带面，调动市场需求，形成拉力，从而降低对渠道经销商的依赖，有利于掌握定价权，提高企业毛利水平，例如公司稻种的毛利率从2009年的34.97%升至今年上半年的42.16%。虽然推行价值营销费用会增加，但销售收入的增加相对更多。未来公司将以农艺测试和技术推广示范建设为基础，全力打造“四个一工程”，进一步推动价值营销的扩展。
公司是聚焦主业、战略清晰的种业龙头。公司坚持以杂交水稻为核心，以种业为主营业务方向，过去近10年时间里杂交水稻种子收入占比维持在40%-60%之间，利润占比50%-70%。目前，公司经营思路由“从做大到做强”转变为“先做强再做大”，已逐步退出非主业，未来公司将继续整合内外部资源，力争迅速做强做大产业规模。
东兴证券认为，在种子重要性日渐被重视的背景下，种业政策的陆续出台将有利于行业整合，规模小研发弱的企业将被限制在门槛外，而那些科研实力强大的“育、繁、推”一体化公司将更具竞争力，公司作为国内研发实力雄厚的种子企业，将享受行业集中度提高所带来的市场份额和价值增加。预计公司2011-12年每股收益为0.49和0.73元。东海证券表示，考虑稻种和玉米种子良好的成长性及少数股东权益的逐步解决，给予“增持”评级。
风险提示：气候灾害风险；种业政策低于预期风险
