一、本次募集资金数额
根据《试点办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经本公司第五届董事会第四次(临时)会议审议通过，并经2011年第二次(临时)股东大会批准，公司向中国证监会申请不超过4.5亿元(含4.5亿元)的公司债券发行额度，公司债券发行规模为4.5亿元。
二、募集资金运用计划
根据发行人第五届董事会第四次(临时)会议、2011年第二次(临时)股东大会以及第五届董事会第六次(临时)会议审议通过的议案，本期债券募集资金在扣除发行费用后，拟用3.5亿元偿还公司债务，其中2亿元用于偿还“袁隆平农业高科技股份有限公司2011年度第一期短期融资券”，1.5亿元用于偿还银行贷款，调整债务结构；剩余资金用于补充公司流动资金。
(一)偿还公司债务
公司拟将本期债券募集资金中的3.5亿元用于偿还公司债务，该等资金使用计划将有利于调整并优化公司债务结构。若募集资金实际到位时间与公司预计不符，公司将本着有利于优化公司债务结构、尽可能节省公司利息费用的原则灵活安排偿还公司债务。公司拟偿还的具体债务情况如下：
单位：万元
借款人 债务工具/银行名称 起始日 到期日 利率 本金
袁隆平农业高科技股份有限公司
2011/5/13 2012/5/12 5.80% 20,000.00
2011 年度第一期短期融资券
隆平高科(000998,股吧)2011/10/13 2012/5/11 6.17% 9,000.00
中国农业发展银行长沙市天心区支行 2011/10/13 2012/10/12 6.17% 5,000.00
2011/10/13 2012/7/12 6.17% 1,000.00
合计 35,000.00
(二)补充流动资金
公司主要经营杂交水稻种子、玉米种子、蔬菜瓜果种子等种子的生产和销售，近几年，公司主营业务收入逐年增长，已由2008年的107,859.35万元上升至2010年的127,654.86万元，年均复合增长率为8.79%，2011年1-9月主营业务收入达85,734.84万元，主营业务处于稳定发展态势。另外，随着主营业务收入的不断增长，为了满足公司开拓新市场的需要，公司加大了存货储备，2010年末，公司存货账面价值达76,,073.59万元，同比增长12.19%；在种子收购方面，公司一般采用预付款和结算款相结合的收购模式，2008年-2010年，公司用于种子收购的预付款分别为2,050万元、2,700万元和3,835万元，同期结算款分别为42,000万元、46,090万元和51,915万元，预计2011年公司用于种子收购的预付款和结算款将分别达7,525万元和62,825万元。公司存货、预付款和结算款的不断增加导致占用公司的流动资金较大，因此公司对流动资金的需求较为迫切，来满足公司未来业务发展的需求。
本期债券募集资金用于偿还上述公司债务后的剩余资金将用于补充流动资金，主要用于补充收购种子所需的流动资金。以上计划是发行人根据目前情况所作的初步安排，在实际使用过程中发行人将根据生产经营活动的实际需要来合理安排流动资金的使用，以充分提高资金使用效率，保障广大投资者利益。
三、本期债券募集资金运用对财务状况的影响
(一)对发行人负债结构的影响
本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，公司合并财务报表口径的资产负债率水平将由2011年9月末的46.57%，增加至48.85%；非流动负债占总负债的比例由2011年9月末的10.07%，较大幅度地增加至48.53%，公司的负债结构明显得到优化。母公司财务报表口径的资产负债率水平将由2011年9月末的41.92%，增加至45.47%；非流动负债占总负债的比例由2011年9月末的11.92%，较大幅度地增加至70.69%。长期债权融资比例较大幅度提高，更加适合本公司的业务需求，本公司债务结构大为改善。
(二)对发行人短期偿债能力的影响
本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，公司合并财务报表口径的流动比率将由2011年9月末的1.54增加至发行后的2.62，母公司财务报表口径的流动比率将由2011年9月末的1.19增加至发行后的3.56。公司流动比率将有较为明显的提高，流动资产对于流动负债的覆盖能力得到提升，短期偿债能力增强。
(三)对发行人财务成本的影响
自2010年以来，中国人民银行已经连续5次上调金融机构存贷款基准利率，未来贷款利率仍存在上升的可能。但目前的市场利率水平距离2008年金融危机之前仍存在较大的差距，在国际大宗商品物资价格持续上涨，全球流动性过剩，地缘政治动荡，输入型通胀压力日益增强的背景下，未来较长一段时间内，国内市场利率仍存在上升的可能。发行固定利率的公司债券，有利于公司锁定财务成本，避免由于利率波动带来的风险。
综上所述，本次募集资金用于偿还公司短期债务、调整债务结构和补充流动资金，可降低公司资金成本，节约财务费用，提高公司盈利能力。此外，本期债券的发行将提高公司长期负债的比重，改善公司的债务结构，降低公司的财务风险。
