评级机构：长江证券
在种业去库存的背景下，我们推荐隆平高科[21.80 -0.37%]主要是基于三个确定性预期：一、公司是2012年业绩最为确定的种业公司，同比增长35%～40%是大概率事件，子公司湖南隆平2012年利润贡献同比增长约30%，安徽隆平同比增长约40%，亚华种业同比增长约100%；二、基于优质品种的持续放量和后续品种的持续跟进，2012年～2014年公司扣非后利润年均复合增长率预计约30%；三、种业新政的改革效应在2014年有望开始体现，种业龙头或逐步取得小公司的市场份额。
预计公司2012年~2014年每股收益为0.5元、0.65元和0.88元(未考虑少数股东权益回收)，维持“推荐”评级。
