种业:上周11届全国两杂种子双交会在长春召开,农技中心公布了2013/2014推广季全国两杂种子的制种面积和供需数据。1)杂交玉米和杂交水稻2013年制种面积分别下滑12.1%和15.1%。两杂种子制种面积连续几年增加后,首次出现下滑。2)2014年玉米种子库存创下新高,余种量达到了12.1亿公斤,可以供一年种子的需求量。由于受到异常高温天气影响,今年杂交水稻制种单产下滑明显,预计2014年水稻种子库存达到1.32亿公斤,较去年基本持平。其中两系种子受灾最为严重,湖南、江苏两省两系稻种子收获仅3000多万公斤,是常年产量的50%左右。明年两系供求形势将明显好转。3)企业分化进一步加剧,优质品种或将价量齐升。2013年大中型种子企业制种面积较去年调减后,今年又进一步调减;而中小型企业新增制种面积较多,特别是重组企业、不规范企业。这表明未来一年普通品种将进一步供大于求,大量普通品种将降价销售或者转商。而大型企业的优质品种依靠质量的稳定和较好的营销方式将扩大推广面积,与小企业差距进一步加大。我们在此时点推荐种子龙头登海股份和隆平高科。我们预计登海605明年推广面积将继续增30%-40%,另外登海618也有望推广超预期。隆平高科少数股东权益收回后经营管理进一步完善,我们看好公司多品种运营能力,储备品种充足,未来有望继续高速增长。
生猪养殖产业链:出栏肉猪均价至15.64元/公斤,周环比下跌0.6%,同比上涨8.5%;三元仔猪出栏价29.8元/公斤,周环比下跌5.5%,同比上涨7.2%。当前中小规模化养殖户自繁自养出栏头均盈利为85元/头。我们认为:10月份毛猪和仔猪价格将会呈现下滑的趋势,主要原因有:1)中秋节过后,全国猪肉整体消费量出现下滑。2)屠宰企业前期库存较大,目前处于消化库存阶段,采购量随之下调。3)目前补栏仔猪将会在春节后出栏,并且目前价位依然较高,未来仔猪补栏将会明显减少,仔猪价格将逐渐回落。我们预计猪价将于11月再次上行,直至春节。预计春节前将达到前期高点。
禽类产业链:山东潍坊地区肉鸡苗报价2.8元/羽,周环比上涨9.8%;泰安六和鸭苗报价3.8元/羽,周环比下跌7.3%。山东潍坊毛鸡收购价为4.17元/斤,周环比上涨1.2%,肉鸡继续约亏损0.44元/羽。由于目前屠宰场走货速度一般,不利于毛鸡收购价格上升,厂家目前主要以收购合同鸡为主。近期饲料价格持续上涨,养殖风险较大,但是近期新开产种鸡为2月份春节时期补栏,新产种鸡少,叠加前期强制换羽种鸡已过产蛋高峰期,目前鸡苗产量并不充足,支撑鸡苗价格站上成本线,但毛鸡价格上涨缓慢,影响鸡苗价格快速上涨。
