隆平高科（000998）
变身国企 扩张加速
兴业证券研究报告指出，公司最终控制人变更为中国财政部，有望因此获得更多政策支持。增发后，中信集团旗下中信兴业投资、中信建设、信农投资三家合计持有21.36%的隆平高科(000998,股吧)股份，使得公司实际控制人变更为中信集团，最终控制人变更为中国财政部。公司将变身国企，而且是具有一流的技术和管理水平的国有企业，行业地位进一步提高。在政策支持种业龙头通过并购重组做强做大的背景下，公司扩张将获得更多的政策支持。
募集大量资金，并购或将加速。公司募集资金35.8亿元，根据此前公司收购奥瑞金(002701,股吧)和公司一贯的大方向，这部分资金的用途之一很可能是继续进行下一步并购。当前种子行业低迷较长时间，中小企业举步维艰，被收购的可能性高，而公司国家队的身份将有利于一系列动作的完成。
国际化战略将进一步推进。公司水稻种子在技术上已经处于世界最强的水平。东南亚各国水稻播种面积合计大于中国，而技术水平与国内相差甚远。公司的战略是在当地建立种业育繁推一体化产业链，进行国际化扩张。募集资金到位后，国际化战略将得到进一步推进。
高管与员工间接增持，业绩承诺锁定未来高增长。公司高管、核心员工通过汇添富资产管理计划认购2000万股，即间接增持公司股票。公司10名高管承诺2014-2018年度净利润不低于3.6亿元、4.9亿元、5.9亿元、7.7亿元、9.4亿元，增长速度较快，承诺期限较长，凸显了公司对于未来长期业绩的信心。
参考公司的业绩承诺，预计公司2014-2016年EPS分别为0.28、0.38、0.47元（已经考虑增发股份摊薄），增速较快，并且长期增长无忧。公司近1-2年的业绩承诺超出预期，而国家队入场后，公司长期战略配置价值凸显，上调评级至“买入”。
