从2013年中旬至今年年底，先后有多家农资企业登陆新三板，世纪阿姆斯、安徽美兰、福建三炬、湖南泰谷、合肥久易、河北根力多等农资生产企业，新疆天山通、河南福瑞农等农资经销商都选择登陆新三板。一窝冲向新三板，是冷静的思考还是模仿追风了？新三板到底是何物？如果上新三板，对我们自身意义又有多大，农观君近期梳理一些文字数据，给大家做一简单分享。
新三板，即中国国内企业股份转让系统，是经国务院批准设立的全国性股权交易市场。今年，随着新三板市场扩容，挂牌企业数量猛增。截至10月，全国股转系统挂牌公司达1134家，总股本461.56亿股，总市值2960亿元。在1000多家挂牌企业中，现代农业公司占3.94%，共44家。按公司性质分，民营企业占96%，其中95%获得高新技术企业相关资质。其中涉及农资的企业有15家，分别是6家化肥企业、7家种苗企业和2家农药企业。
新三板能给农资企业带来什么？
企业在新三板市场挂牌后，给企业带来的直接变化有两点。第一，形成了有序的股份退出机制；第二，企业的运作将在证券监管部门、主办报价券商的监管之下，在公众投资者的监督下进行。具体而言如下：
便利融资：有利于完善企业的资本结构，促进企业规范发展。挂牌后可实施定向增发股份，也可提高公司信用等级；农资企业向来赊欠居多，如果能够有效融资，不仅可以解决资金信贷压力，还有充足资金开展其它业务。
股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性；如果给员工合理配股，有利于留住人才，打破农资人才瓶颈。
转板上市：转板机制一旦确定，可优先享受“绿色通道”；
价值发现：公司股份挂牌后的市场价格创造财富效应，提高公司对人才吸引力；对于农资经销企业，还可能吸引优秀资源产品企业关注。
公司发展：有利于完善农资企业的资本结构，一改农资企业传统家庭式或家族式管理，促进企业规范发展；
宣传效应：“新三板”市场聚集一批优质高成长性高新技术企业，成为高新技术企业便利高效的投融资平台，有利于树立企业品牌，促进企业开拓市场，扩大企业宣传，稳住经销商伙伴更好合作。
需要做哪些准备工作？
非上市公司申请股份在代办系统挂牌，须具备以下条件：
⒈存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算；
⒉主营业务突出，具有持续经营能力；
⒊公司治理结构健全，运作规范；
⒋股份发行和转让行为合法合规；
⒌取得北京市人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函。
新三板上市流程？
⒈前期准备阶段。申请挂牌公司与主办券商签订推荐挂牌并持续督导协议。会计师开展审计工作，券商、律师开展尽职调查召开董事会、股东大会（如为有限责任公司，需先进行改制，整体变更业绩可连续计算，不影响申请时间）
⒉材料制作阶段。按照全国股份转让系统公司的有关规定编制申请文件，中介机构撰写申请材料，主办券商内核，律师出具法律意见书，完成上报文件初稿。
⒊材料申报阶段。全部文件定稿，向全国股份转让系统公司申报。前3个阶段基本需要3个月时间。
⒋核准阶段。申请挂牌公司提交全国股份转让系统公司要求补充的材料和回答反馈问题。申请挂牌公司取得全国股份转让系统公司同意挂牌的审查意见及中国证监会核准文件。
⒌挂牌阶段。与全国股份转让系统公司签署挂牌协议。挂牌前披露公开转让说明书等文件。与中国证券登记结算有限责任公司签订证券登记及服务协议，办理全部股票的集中登记。后2个阶段需要1个月左右。
什么是新三板？
一板市场通常是指主板市场（含中小板），二板市场则是指创业板市场。相对于一板市场和二板市场，有业界人士将场外市场称为三板市场。“三板市场的发展包括老三板市场和新三板市场两个阶段。老三板即2001年7月16日成立的‘代办股份转让系统’；新三板则是在老三板的基础上产生的‘中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统’。”亚太律师事务所温巧林在向记者介绍。
2012年，经国务院批准，决定扩大非上市股份公司股份转让试点即新三板，首批扩大试点新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。
2013年1月16日，“全国中小企业股份转让系统”揭牌仪式举行，这意味着新三板交易模式正式诞生。我国证券交易所将形成“三足鼎立”的格局：上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所。
2013年底，新三板方案突破试点国家高新区限制，扩容至所有符合新三板条件的企业。
“之所以推出新三版并且扩容至全国，管理层思考的是如何解决更多的中小企业尤其是高科技企业的直接融资问题，可以说新三版开辟了中小企业场外融资的新纪元。”华融证券新三板项目负责人于智超表示。尽管深圳交易所相继推出中小板和创业板，但在现有制度条件下能上创业板和中小板的中小企业毕竟是少数，高市盈率、超募发行和上市难仍然困扰着众多老板、中小企业的管理层。在多层次资本市场建设中，开辟中小企业的场外交易和融资渠道成为管理层优先考虑的战略。新三板的全国扩容，活跃了中国的金融市场。
从2013年年底开始，券商们就招兵买马，分享新三板的“盛宴”，截至目前新三板挂牌企业1106家。
据了解，目前新三板交易主要有两种方式：一是券商做市交易；二是电子协议转让。“这两种交易方式是有别于普通散户在股票交易软件的集合竞价交易，一般来说，交易总股本的5%-20%或者100万股。”于智超解释说。
全国中小企业股份转让系统总经理助理隋强在9月1日举办的媒体座谈会上表示，目前，新三板正在就竞价交易条件、要求进行研究，对技术安排进行准备，待条件成熟后将适时推出，此举将大大增加新三板的活跃度。
并非遥不可及
登陆新三板是中小型企业实现逆袭的最佳方式，而登陆新三板并非遥不可及。
翻阅新三板上市的条件不难发现，相比于主板或创业板市场，新三板甚至没有盈利要求。于智超说，按照目前的规定，只要是非房地产企业，具有成长性和创新性的中小企业均可挂牌新三板。只需提供两个年度的完税证明，有持续的经营能力，甚至对于一些医药企业来说，即便是亏损，但只要有核心的技术，也是可以操作挂牌的。
对于传统的农资企业来说，尤其是流通企业，由于交易频繁，销售额较大，但利润低，是否能够挂牌？于智超也给予了肯定的回答。“传统的流通行业由于主要是现金交易，不开发票，所以不能得到投资者的认可。如果能够避免现金交易，提供完整的税收证明，即可操作在新三板上市。”
中小企业通过新三板对接资本市场，成本低，速度快，成功率高。国海证券股份有限公司投资银行部董事长、总经理万强介绍，一般来说，新三板挂牌成本费用主要包括主办券商费用、审计费、律师费、评估费、登记服务费用、挂牌初费与年费等，总成本140-200万元。于智超说，一般情况下，地方政府会帮助企业消化掉该成本；其次，只要企业符合规定的各项硬性指标，最快只需要两个半月，而上主板通常会折腾好几年。这也就是目前新三板火热的主要原因。
目前国内几乎所有的券商都在重点运作新三板，之所以重点运作新三板，并非新三板赚钱多，而是成功的几率较高。据了解，仅华融证券目前就已经有10家企业挂牌，签约的企业达到70多家，其中也不乏农业类企业。
虽然新三板对上市企业没有盈利要求，但科技亮点非常重要，新三板其实就是为科技创新企业提供发展的机会。
新三板的设立初衷就是为了满足科技创新型企业成立初期技术研发及技术成果转化的资金需求。于智超表示，之所以敢接手一些亏损的医药公司，看中的就是其科技创新能力，在未来的资本市场更容易讲故事，更能得到投资者的认可。
新三板风险并存
清华大学出版社培训教育中心主任张超中认为，新三板能为企业提供更多更便捷的融资途径。不过，挂牌需支付较高费用，企业必须在此前充分明确其能带来的价值。
一般来说，新三板挂牌成本费用主要包括主办券商费用、审计费、律师费、评估费、登记服务费用、挂牌初费与年费等，总成本在140-200万元。而登陆主板、中小板和创业板等IPO费用则为几千万。
如果农资企业没有做好合理的发展规划，新三板应该量力而行。挂牌费用往往会牺牲公司多年利润，即使有投资方，没有好的前景规划，未来一样堪忧。
（本文由《新农资观察》联合创始人农资一刀综合整理）
