华北产区玉米价格持续上涨，玉米深加工企业迎来短暂春天，4月中下旬以来，全球商品期货市场迎来一波疯长，国内玉米市场也遥相呼应，受基层粮源基本见底而临储玉米公开拍卖料将延迟等利多因素影响，其价格也传来阵阵“涨声”，且尤以华北产区及南北港口表现最为抢眼，与此同时，玉米副产品在玉米和豆粕行情共同推动下也顺势反弹，其中玉米淀粉期价连续4天强劲上升，并拉动淀粉现货价格上涨，深加工行业效益迎来短暂“春天”。
具体分析如下：
华北产区玉米价格持续上涨
据了解，4月中下旬以来华北产区玉米价格持续上涨，尤其是深加工企业较为密集的山东省表现较为突出，目前山东、河北地区深加工企业玉米收购价格陆续站上1700元/吨的水平，4月以来累计提价超过100元/吨，基本走出了前期的低谷。
截止目前，华北深加工企业玉米挂牌价区间在1640-1700元/吨，周比涨幅50元/吨，其中山东潍坊地区玉米深加工企业14.5%水分玉米进厂价1650-1700元/吨，比上周上涨50元/吨；德州地区为1660-1700元/吨，比上周上涨60元/吨；河北秦皇岛地区深加工企业收购价为1650-1700元/吨，比上周上涨40-50元/吨；河南驻马店地区深加工企业收购价为1630-1660元/吨，比上周上涨40元/吨。
分析促使华北产区玉米价格上涨的主要原因：一是受降雨天气影响，送粮车辆减少；二是国家对中粮、中纺及中航工业等三家具有收储资质的企业追加了425万吨的收储规模，许多东北贸易商进入华北地区收购玉米，再次刺激了华北玉米倒流东北，也推动了华北玉米价格上涨；三是用粮企业和贸易商的低库存战略放大了市场的波动，厂门到货量一有减少企业就立即上调收购价格，不像往年有正常库存做缓冲。目前来看，受国家“去库存”的大方向影响，即使近日玉米价格上涨，用粮企业仍然不敢增加库存，而市场预计5月后政策性玉米将集中出库，加之麦收前农户腾库，预计此波上涨行情涨幅有限。
反观东北玉米市场反应相对平淡，截止目前，黑龙江绥化地区大型玉米深加工企业15%水分三等玉米收购价1700元/吨，吉林长春地区收购价1730元/吨，辽宁铁岭地区进厂价1600元/吨，均基本稳定。由于临储收购价格显著高于深加工企业收购价格，这也导致企业挂牌收购量较少甚至无量，目前东北地区深加工企业仍然保持低开工率、低库存，同时也在等待临储收购结束后政策性玉米的集中释放。
期货飙升拉动淀粉现货跟涨
目前由于社会粮源下降，而临储玉米公开拍卖晚于预期，我国连盘玉米及淀粉期货受空头心态减弱和前期超卖等因素开始拉升淀粉期价，现货市场紧随跟涨，玉米淀粉一周内最高收盘价2216元/吨，也是近七个月以来最高点。
截止目前，山东潍坊地区淀粉现货出厂价2120-2200元/吨，比上周上涨40-80元/吨；河北邢台地区淀粉出厂价2080-2130元/吨，比上周上涨20-30元/吨；吉林长春地区淀粉出厂价2050-2150元/吨，比上周上涨40元/吨；辽宁铁岭地区淀粉出厂价2200-2250元/吨，比上周上涨50元/吨。据悉，目前山东滨州地区淀粉企业加工1吨玉米理论加工利润为-105元/吨，但不计折旧则盈利90元/吨；吉林长春地区考虑补贴加工1吨玉米理论加工利润为-170元/吨，不计折旧则盈利30元/吨。值得一提的是，淀粉期货因资金炒作上涨较快，4月下旬淀粉消费开始启动也给现货企业提价带来些许信心，但后期仍需警惕因原料成本下降带来的淀粉价格回落的风险。
深加工企业利润将有所好转
近期国内酒精价格以稳为主，副产品DDGS价格稳中有涨，截止目前，黑龙江肇东地区酒精（普级酒精含税价，下同）出厂价4500元/吨，吉林四平地区出厂价4450-4500元/吨；山东潍坊地区出厂价4900-5100元/吨，河南南部地区出厂价4600-4700元/吨，均与上周持平。黑龙江肇东地区酒精企业DDGS（蛋白含量28%，脂肪含量5%）出厂价为1250-1300元/吨，吉林梅河口地区DDGS出厂价为1450-1500元/吨，山东潍坊（蛋白含量26%，脂肪含量10%）地区DDGS出厂价1500-1550元/吨，均比上周上涨50元/吨。
据悉，目前河南南阳地区酒精企业加工1吨玉米理论加工利润为-56元/吨，吉林地区酒精企业考虑补贴后加工1吨玉米理论加工利润为-18元/吨，亏损均比上周缩小14元/吨。近来国内酒精价格止跌回稳，主要是由于持续亏损导致行业开工率低迷，目前厂家大多以销定产，企业基本无库存积压，对价格形成支撑，而华北地区近来受玉米价格走强的影响酒精价格仍有小幅上涨的可能。DDGS价格方面，一是豆粕现货价格走高对DDGS价格有所拉动；二是我国对美国DDGS开展双反调查后，后期DDGS进口量将会减少也支撑国内DDGS价格。后期来看，由于酒精消费淡季来临，预计酒精价格主要跟随原料成本波动，而DDGS可能继续受到进口量减少和养殖需求好转的支撑，价格可能会稳中走强，后期酒精企业加工利润或将有所好转。
综上所述，近段时间国内玉米和淀粉期货市场表现强劲，华北玉米价格继续反弹，豆粕现货价格大幅上升，共同推动国内玉米淀粉现货价格明显提高。在今年秋粮上市之前玉米粮源牢牢掌握在国家手中，导致市场底部高于前期预期，不过笔者预计5月份后临储玉米公开拍卖开启将会抑制玉米及淀粉市场的上升势头，未来深加工企业玉米供应量的增加和开工率的提高将为下游产品价格降温，建议终端饲料企业和贸易商可考虑采取动态备货的策略，但追涨仍需谨慎。
