文：山东商报记者 张冠超
6月30日19时51分，总部位于德州夏津的山东鑫秋农业科技股份有限公司（鑫秋农业，832268.oc）“压哨”发出全国最后一份新三板企业2015年年报。仅7分钟后，鑫秋农业的主办券商不承认年报有效性的公告随之发出，这创造了新三板史上主办券商否定所辅导公司年报的历史。同期，鑫秋农业审计机构中兴华会计师事务所亦发公告，表明对该公司财报“无法表示意见”。次日，鑫秋农业（832268.oc）发布公告称，更名为“ST鑫秋”。自2014年实现净利润766万元，到去年公司负责人公开所称的利润2000万，再到突然“变脸”巨亏过亿的年报，位于鲁北的鑫秋农业卷入了巨亏疑云。
“压哨”发年报
“再等一个小时，证券部的同事正在加班，一个小时后就能发。”对本报记者说这话的，是鑫秋农业董秘办的工作人员，语气-仓促。而一个小时后，也就是6月30日17时，新三板系统仍未出现鑫秋农业年报。在此之前，这家总部位于德州夏津，以棉花种子繁育和销售为主业的新三板企业，从未受到资本市场如此高度的关注，即便是在2015年3月挂牌时，消息也很快被淹没在全国此起彼伏的新三板挂牌大潮中。不过这次，鑫秋农业因“拖延症”成为市场关注焦点。
据了解，按照新三板系统规则，在今年7月1日前仍旧不发年报的企业，将被摘牌终止交易资格。而在此前5月3日披露的62家未披露年报的新三板挂牌企业名单中，山东的鑫秋农业、奥盖克、泽辉股份3家公司上榜。
其中，泽辉股份在被曝光两周后，就主动向系统申请终止挂牌，宣布“不玩了”，而奥盖克则在6月28日发出年报。
19时51分，鑫秋农业的2015年年报终于公布，成为全国最后一家发布2015年年报的新三板企业，而当天没能发布年报的朗顿教育（831505.0C）和中成新星（831610.0C），次日被系统强制“除名”。
“压哨”发年报，鑫秋农业避免了被摘牌的厄运。远在陵县的公司证券部员工，长舒了一口气。但随着这份年报的出炉，诸多疑点被各方关注。
俩月亏了1亿多？
“-11017.39万元”，这是鑫秋农业2015年报中所载的公司净利润。而2014年，公司净利润还是766.23万元。业绩变脸的同时，鑫秋农业次日更名为“ST鑫秋”，以示业绩不佳。
“-11017.39万元”是一个让投资者很难预料的数字，因为鑫秋农业董事长张友秋在去年10月，还曾通过媒体释放出公司业绩回暖的积极信号。
本报记者发现，去年12月2日，《德州日报》上曾刊发《夏津鑫秋农业在市场寒冬中逆袭》一文，其中引述张友秋在当年10月26日所言，称“今年以来，公司实现利润2000多万元。” 从公开数据来看，张友秋所言也有文字依据。
记者注意到，鑫秋农业2015年8月发布的半年报中曾披露，公司在1-6月份实现净利润为1030.75万元，与2014年同期相比还增加了176.12%。对于如此正面的业绩，鑫秋农业将其归功于产品结构优化和运营成本控制。而张友秋在上述报道中表示：“挂牌后，公司发展有了充足的资金保障，在做好棉花育种的同时，开展小麦、玉米等作物的育种工作，将自身做大做强。”
如张友秋在《德州日报》上所言，那巨亏风暴席卷鑫秋农业，就应该发生在2015年的11月和12月，在这两个月中，鑫秋农业必须一口气亏掉至少1.3亿元，才能与年报数字匹配。不过，鑫秋农业并未在2015年年报中交代11月和12月究竟发生了什么。
谈及业绩变脸原因是，年报中这样记述：“受中储棉取消收储制度影响，2014年棉花种植面积大幅缩减，严重的供过于求造成棉种企业经营成本上升，总销售量减少，销售价格下滑，致使种子经营企业利润普遍下滑，形成大量库存积压。”
主办券商不认年报
第一个对年报提出异议的不是别人，正是鑫秋农业挂牌的主办券商。在随年报一并发出的《关于山东鑫秋农业科技股份有限公司的风险提示性公告》中，主办券商表示，“对鑫秋农业披露的2015年年度报告不予认可”，并提醒投资者该年报未通过主办券商审核，需注意投资风险。
记者发现，券商不承认年报，这在新三板系统的历史上，并未出现过。究其原因，券商在公告中称进行了解释。
首先，券商表示鑫秋农业直到6月28日才向公司中提交了拟披露的年报及相关披露文件，公司也依据事先审查的原则对相关公告进行审核，但截至30日，鑫秋农业无法对审核过程中提出的问题给予全部回复，导致无法完成审核。
同时，鑫秋农业聘请的审计机构中兴华会计师事务所，由于无法获取充分、适当的审计证据，无法确定是否有必要对鑫秋农业的营业收入、应收账款、其他应收款以及财务报表其他项目作出调整，也无法确定应调整的金额，最终对该公司财务报表出具了“无法表示意见”的审计报告。
“我们感觉被坑了”，提及这份公告时，这家券商一位内部人士对记者无奈表示，但具体没有多说。其实，对于鑫秋农业的发展，这家主办券商曾一度十分看好。在去年3月的主办券商推荐报告中，券商方曾表示：鑫秋农业拥有较为雄厚的技术研发平台和研发体系，是行业内位居前列的具有较强市场竞争力的科技型农业企业，未来发展前景广阔，并认为“鑫秋农业符合挂牌条件，并具有较好的发展前景。”
实际上，挂牌前的鑫秋农业账面并不难看。2012年、2013年，该公司实现营业收入分别为2.06亿元、2.08亿元，净利润分别为4349.52万元、3410.52万元。
2014年，鑫秋农业净利润缩减至755.23万元，但年报发出时鑫秋农业已成功挂牌，且这份年报中也未对公司2015年的经营表示悲观。
董事会分歧与集体减持
在鑫秋农业内部，来自股东方的质疑声也未间断过。
6月2日，鑫秋农业董事、总经理、财务总监贺杰向公司提交了辞职报告，但贺杰并未辞去所有职务，而是仅请辞财务总监一项。此外，去年9月-10月，鑫秋农业董事郭海涛、周正炯，公司董事会仅剩5人。
在此后召开的鑫秋农业股东大会上，四分重要议案：《关于<2015年度财务决算报告>的议案》、《关于<2016年度财务预算报告>的议案》、《关于<2015年度报告及年度报告摘要>的议案》、《董事会关于2015年度财务审计报告非标准意见的专项说明》，均以3票同意、2票弃权而勉强通过。投出弃权票的，是贺平和另一位董事李爱国。据2015年年报所载，两人弃权的理由，是鉴于会计事务所无法表示意见的审计报告，两人“无法保证年度报告的真实、准确、完整而在议案表决中投弃权票。”而就在去年11月24日德州人大官网刊登的一篇文章中，作为该市人大代表的贺杰，还曾畅谈鑫秋农业逆势发展的秘诀。
本报记者注意到，虽然在文件上出现了重大分歧，但董事会多位成员在减持公司股票上，做法似有默契。据鑫秋农业转让说明书披露，挂牌时，大股东张友秋持股比例为45.03%，而2015年年报披露，其股份已降至29.44%，不到一年半的时间里，减持了15.59%股份。其中，2015年曾以每股1分钱的价格，减持100万股，接盘者是公司董秘宋洪胜。此外，贺杰、李爱国，监事王书洪、尹修山，技术总监栗红梅，也在2015年集体减持公司股票。山东商报记者统计，当年鑫秋农业董监高共减持公司股票672.万股，占合计持股比例的12.11%。
7月4日，面对记者的实地采访，鑫秋农业董事长张友秋三缄其口，多位高管也拒绝露面。不过在周边采访中记者了解到，目前公司员工已大量离职，欠薪是主因之一。同时，对于2015年上半年营收高于全年营收这样的重大财务差错，鑫秋农业财务部负责人也没能给出合理化的解释。
车间变成“无人区”
王有德（化名）盯着面前的监控大屏，表情有些木讷，已经过去10分钟了，但屏幕里的9宫格画面中，只有两个格子偶尔有人出现。这是发生在鑫秋农业总部传达室中的一幕。看监控是保安员王友德每天最重要的工作，而如今公司工人锐减，他能从监控中看到的同事也一天比一天少了。
王有德是土生土长的夏津人，这个普通的鲁北小县曾因产棉闻名，位居全国棉花生产县10强，涉棉产业一度占到全县经济总量的70%以上，为夏津换来了“银夏津”的美誉。不过这些年，受服装企业减产影响，市场对棉花的需求大幅下降，加之中储棉取消收储制度影响，棉价大幅下跌，农民种棉积极性受到很大打击。来自德州市棉花协会的数据显示，夏津县棉花种植面积在2013年时还有113万亩，但去年已缩水至43万亩。
“前几年周边很多收棉花的，现在基本看不到了，大点的企业还能撑得住，小企业和作坊都垮了。”王有德告诉记者，这两年县里无论是卖种子的，收棉花的，还是做棉花加工的企业，日子都异常艰难。鑫秋农业，则是夏津县最大的棉种生产企业。
7月4日，在鑫秋农业厂区探访中记者注意到，除办公楼内不时有行政人员走动外，偌大的厂区已难觅生产工人，几座较大的车间大门紧闭，门上的封条还未被撕去，处处可见秀吉斑斑的生产线，还有部分生产车间大门敞开，但里面却空无一人。
围着厂区一趟走下来，记者只碰到了一位厨师和两位外厂过来修空调的师傅。说起鑫秋农业近期的变化，王有德含蓄的告诉记者，去年以来不少工人都离开了，主要是因为公司无法按时发工资，就连他自己也已经好几个月没拿到薪水。而在百度贴吧中，也有人在今年4月发帖，称鑫秋农业已拖欠工人工资11个月之久。
从鑫秋农业2015年年报中，也可以看出这一变化。当年，鑫秋农业员工总数从172人下降至133人，公司住房公积金缴纳同比减少86.78%，变动原因系“员工减少，所交社保与公积金减少所致”。 “听说再晚20分钟就发不出来了。”谈及30日晚的情形，未能亲眼目睹年报发布情况的王有德只能摆出听来的谈资，就连审计机构和券商的质疑，也通过各种小道消息在鑫秋农业员工间传播。
半年的营收比全年还高？
小道消息再多，也抵不上会计事务所的一纸公告的传播力度。中兴华会计师事务所（简称“中兴华”）出具的专项说明中表示，“2015年度鑫秋农业公司因棉花市场价格下降、棉花种植面积大幅减少、其他品种种子市场尚在培育阶段无法大量种植，导致将原租赁土地面积44961.18亩中的部分土地对外进行了转租。” 中兴华指出，鑫秋农业支付租赁土地租金及转租收取的租金，均通过其他应收款中的夏津县万琪棉花种植专业合作社等账户挂账核算，无法区分转租租金的具体收入金额。而由于该转租行为未签订转租协议，也无法对承租人所承租土地的面积及租金金额实施函证程序，获取充分、适当的审计证据。
同时，中兴华亦表示鑫秋农业公司未能与部分经销商就未销商品的退货问题进行协商，导致当年大量应收账款未能收回，而该事务所也无法获取1.26亿元的应收账款充分、适当的审计证据。据上述两重问题，中兴华表示，会计事务所无法确定是否有必要对营业收入、应收账款、其他应收款以及财务报表其他项目作出调整，也无法确定应调整的金额，由于上述审计程序受到限制可能产生的影响非常重大和广泛，所以无法对鑫秋农业公司财务报表发表意见。
“说白了就是财务报表太乱了，会计事务所都没法审了。”济南一家知名会计事务所相关负责人看过鑫秋农业年报后告诉记者，中兴华对该公司财报最大的质疑，是土地租金的来源和去向无法核实，这既可能是公司财务不规范所致，也有利润操纵的可能存在。此外，该负责人也针对鑫秋农业年报提出了若干质疑。
“2015年中报的时候，鑫秋农业给出的营收是8662.20万元，但是在2015年年报中，全年营业收入却是8485.12万元，半年营收高于全年，这是明显的差错。同时，鑫秋农业上半年实现的净利润是1030.75万元，这已经高于2014年全年的盈利，但2015年全年却亏损了1.1个亿，这样很难解释。”
董事长三缄其口
7月4日，本报记者在厂区遇到了鑫秋农业董事长张友秋。
“对不起，我们正在开董事会，这些问题我都无法给你答复，一切请以公司公告为准。”4日上午，在鑫秋农业总部办公楼一层大厅里，张友秋与记者作了上述交流后，就与数名“公司股东”驾车出厂。而之前，记者主要向张友秋提出了4个问题，分别是年报延迟发布原因、公司巨亏原因、去年在《德州日报》上宣称公司盈利2000多万元的说法是否属实，以及近期连续减持公司股票的原因。虽然与记者交谈时神态平和，但此时的张友秋正官司缠身。
据了解，自2014年12月以来，鑫秋农业总共从中国农业发展银行夏津县支行贷款5000万元，其中4398万元出现逾期。在该行向法院申请诉讼保全之后，德州市中级人民法院已查封了鑫秋农业等额财产。而鑫秋农业7月4日披露的一份公告显示，在6月30日召开的股东大会上，4份为其他公司提供担保的议案，均被股东大会高票否决，其中有两家是张友秋之子张超、弟弟张友泉开设的关联企业。而这四家企业，2015年时曾获得鑫秋农业过亿元的担保。
“延迟披露原因应该是因为公司正在筹划资产重组，审计工作量加大，这个之前公告披露过，别的我是真不知道。”对于种种疑问和矛盾，刚入职鑫秋农业两个月的证券事务代表宋洪恕，也没能为记者解答上述问题。
期间，在记者提议下，宋洪恕还曾电话联系到公司董秘宋洪胜，但后者表示拒绝接受记者采访，而7月5日上午记者致电宋洪恕希望采访公司总经理贺杰时，其也表示贺杰称不便接受采访。此外，记者还就鑫秋农业2015年上半年营业总额收入高于全年营收总额一事，希望该公司给出答复，但宋洪恕在与鑫秋农业财务部门做电话沟通后，也表示财务部无法解释数据为何“打架”的原因。
记者手记:“拖”出个全国第一
鑫秋农业所遇之事，可能是新中国成立以来，国内资本市场中第一桩主办券商不承认上市公司年报的案例，而事发区域，恰好是现如今最热的新三板市场。主办券商不认可；会计事务所不发表意见；总经理辞去财务总监职务，并以董事身份对财报投出弃权票；半年报中营收总额高于年报中营收总额；拖欠短期贷款被法院查封资产；10月时还赚了2000万，到年底竟亏了1.1个亿…… 面对这些”光怪陆离”，除了董事长张友秋三缄其口外，记者还分别向主办券商、中兴华会计师事务所、以及6月被鑫秋农业替换的瑞华会计事务所发出采访函或采访请求，但截止发稿前，上述机构均未给出回应。
其实，乱的不只是鑫秋农业一家。山东另外两家新三板企业瑞泽股份（833235.OC），2015年年报也被会计师事务所给出了无法表示意见的公告，公告中甚至直言瑞泽股份财务管理论乱。而放眼全国，还有更极端的事件发生，如今年5月，哥仑步（835494.OC）董事长兼总经理魏庆华将所持有的42.72%公司股权抵押，随后用一纸快递辞去了公司职务，而这家公司才刚挂牌4个月，一丁芯（834157.OC）大股东吴建荣则在公司挂牌1个月后跑路。
在挖贝新三板研究院首席分析师毛云杰看来，目前不少新三板挂牌企业缺乏规范化的管理，不规范比较突出的领域是资金使用、关联交易等方面，在公司治理、内部控制、业务以及财税上的规范仍然有待提高。鑫秋农业的“拖延症”，一不小心拖出了个“全国第一”，而偶然背后却往往蕴藏着必然，虽然新三板门槛低，虽然政府对新三板企业的挂牌补贴水涨船高，但要想借助资本市场实现高速发展，先要练好的恐怕还是公司治理的基本功。在鑫秋农业行政楼大厅中，挂牌18个大字的企业训言，其中一句是“以诚信为根本”，而旁边的宣传栏上，至今还贴着张友秋2015年在北京敲钟时的照片。不知张友秋如今再看到这张照片时，心中会是何种滋味。
