核心观点:
1)鸡苗、毛鸡价格回升,中报业绩靓丽,继续看好禽养殖板块。山东等主产区高温天气有所缓解,上周鸡苗和毛鸡价格都有回升,加上7月19日法国再次发生禽流感疫情,复关时间再添变数,刺激禽养殖板块有所表现。我们认为,禽养殖链产能收缩的大趋势没有变化,鸡苗价格近期回升态势明显,终端的鸡肉需求也有好转迹象。加上进入中报季,市场较多回归基本面,预计盈利同比大幅改善的禽养殖板块行情仍将持续(益生股份已发布中报,盈利达2.7亿元)。禽链上市公司圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份均有机会。从产业链的盈利分析,圣农发展的单位盈利水平提升的空间最大,所以我们仍把它列为禽链的首选。
2)中粮集团董事会获国资委18项改革授权,上海国企改革亦动作频频,建议积极关注改革标的。为推进中粮集团国有资本投资公司试点工作,国资委近日对集团董事会进行了18项授权,涉及资产配置、薪酬分配、市场化用人等多方面。国资委充分授权后,集团改革空间加大,下属上市企业改革进程或将加快。另外,上海等地国企改革炒作热情升温,相关个股改革预期强烈,我们再次梳理了所有农业国企改革标的,供大家参考。根据主业情况、市值大小,大股东情况综合分析,我们建议大家重点关注的是中粮屯河、开创国际、南宁糖业、中牧股份、正虹科技、敦煌种业。
3)极端天气炒作+涨幅落后,种子板块值得关注。6月30日以来,长江中下游沿江地区及江淮、西南东部等地出现入汛以来最强降雨过程,给部分地区造成严重洪涝灾害。极端天气容易导致对农业股的追捧。历史上类似灾害天气期间,农业板块表现显著优于大盘。此次洪灾,我们认为也会延续之前的反应,价格类个股易受关注,按照相关度排序为制糖、种子和禽链板块。今年以来养殖、制糖、饲料等板块相对收益明显,但种子板块受到关注度较低,登海种业、隆平高科等龙头个股估值都处于历史运行区间偏下位置,从板块资金轮动的角度来看,值得大家纳入投资视野。
一周市场表现:本周大盘宽幅震荡下跌,单周跌幅2.15%,农业股表现一般,跌幅2.65%,跑输大盘0.50个百分点。子板块看,海洋捕捞板块领涨,本周上涨3.87%,主要是因为开创国际在上海国企改革概念带动下大涨19.55%。禽养殖板块在法国禽流感事件及鸡价企稳回升刺激下在本周也实现了正收益,白羽鸡产业链中益生股份涨幅最大,单周上涨4.09%。畜养殖板块由于猪价表现疲弱,本周下跌3.16%,个股中仅新五丰录得上涨。种子、果蔬饮料、农产品加工三个板块本周跌幅居前,相关个股悉数下跌,其中贵糖股份大跌11.94%。
主要不确定因素:农产品价格大幅下降。
