[摘要]
■事件1：2017年4月27日，公司发布2016年年报：报告期内，公司实现营业收入22.99亿元，同比增长13.5%，实现归属上市公司股东的净利润5.01亿元，同比增长2.05%,对应2016年EPS为0.41元/股，同比下降16.33%。公司同时发布了利润分配预案：向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。
■事件2：2017年4月27日，公司发布2017年一季报，报告期内实现营业收入8.2亿元，同比上升24.83%；实现归属于上市公司股东的净利润2.31亿元，同比增长47.79%。
■我们的分析和判断：
分产品看，水稻种子和蔬菜瓜果种子贡献了业绩的主要增量：
1）水稻种子：根据公司年报，16年公司有19个水稻新品获得国家审定，占当期总数的28.78%，公司在水稻研究方面成果丰硕，市场竞争优势显著。16年报告期内，水稻种子销售量同比上升23.7%，实现营业收入13.72亿元，同比增长25.96%，毛利率45.5%，同比上升0.99pct。
公司公告，“隆两优”、“晶两优”销售超预期，2016-2017销售季总销量预计将超过1400万公斤，有望成为公司在南方稻区杂交水稻新一代主推品种，其中“隆两优占”和“晶两优华占”销量均突破300万公斤。
2）蔬菜瓜果种子：16年报告期内受益于天津德瑞特公司西红柿种子销售业务大幅增长，蔬菜瓜果种子销售量增幅达到106.03%，推动该板块业务收入增长：实现营业收入2.26亿元，同比增长77.97%；3）玉米种子：根据公司年报，16年报告期内受到取消玉米临储、玉米种植面积调减等政策的影响，农户购种意愿下降，销量同比减少17.14%；销量下降造成玉米种子营业收入出现较大比例下滑：营业收入3.42亿元，同比下降18.24%，毛利率48.13%，同比下降0.69pct。
4）小麦种子：16年报告期内实现营业收入1.01亿元，同比增长1.63%，基本与去年持平。
5）辣椒及辣椒制品：16年报告期内销量下降15.59%，实现营业收入1.38亿元，同比下降15.6%。
