一、国内新麦收购进度同比大幅落后 鲁冀麦价引领价格走势
近期国内新麦市场价格重心呈现上移态势，饲料加工企业积极入市采购新麦促使面粉加工企业加大小麦市场采购力度。因主产区新麦市场价格上涨，部分区域小麦托市收购停滞，主产区小麦托市收购量同比明显落后。据统计，截至7月31日，国内主产区小麦累计收购量4105.2万吨，同比减少850.9万吨，其中河北收购量337.6万吨，同比减少72.5万吨；江苏收购量1049.5万吨，同比减少20.5万吨；安徽收购量575.6万吨，同比减少205.9万吨；山东收购量634万吨，同比减少46万吨；河南收购量864万吨，同比减少497.3万吨；湖北收购量133.8万吨，同比增加8.3万吨。从近期国内主产区新麦5日收购进度来看，7月1日-7月5日新增收购量401.5万吨，7月6日-7月10日新增收购量416.6万吨，7月11日-15日新增收购量225.6万吨，7月16日-20日新增收购量233.8万吨，7月21日-25日新增收购量205万吨，7月26日-31日新增收购量233.5万吨。8月4日德州市陵县粮油总公司计划采购2020年产白小麦10000吨，实际成交8500吨，成交价格为2550元/吨。据市场监测，截至8月上旬，江苏徐州地区面粉加工企业一等新麦进厂价2450元/吨，安徽亳州地区面粉加工企业一等普白麦净粮进厂价2440元/吨，河南郑州荥阳地区一等白麦进厂价2440元/吨，山东菏泽东明地区白麦进厂价2460元/吨，河北邢台柏乡地区白麦进厂价2440元/吨。截至8月7日，郑州商品交易所强麦2009合约期价报收于2560元/吨，较7月31日的2531元/吨，上涨29元/吨，涨幅1.15%。
二、国家临储麦成交持续好转 北方麦区成交占比高
随着国内主产区新麦市场价格重心上移，部分区域国家临储小麦性价比优势显现，用粮主体加大国家临储小麦采购力度，国家临储小麦周度成交持续好转，政策加大北方麦区国家临储小麦投放力度。据统计，8月5日国家临储小麦投放粮源数量99.0271万吨，实际成交量18.0146万吨，创下自5月中旬以来的新高，成交均价2342元/吨；其中2014年产国家临储小麦成交量2.6208万吨，成交均价2330元/吨；2015年产国家临储小麦成交量2.0165万吨，成交均价2303元/吨；2016年产国家临储小麦成交量6.3004万吨，成交均价2356元/吨；2017年产国家临储小麦成交量5.6552万吨，成交均价2345元/吨；2018年产国家临储小麦成交量0.0559万吨，成交均价2370元/吨；2019年产国家临储小麦成交量1.3658万吨，成交均价2346元/吨。从国家临储小麦主要区域成交情况来看，江苏地区成交量1.9178万吨，成交均价2325元/吨；安徽地区成交量1.2076万吨，成交均价2304元/吨；河南地区成交量6.2261万吨，成交均价2336元/吨；山东地区成交量3.0841万吨，成交均价2346元/吨；河北地区成交量5.166万吨，成交均价2366元/吨；湖北地区成交量0.413万吨，成交均价2290元/吨。
三、全球小麦供给预期增加施压 美麦期价弱势下行
俄罗斯农业咨询机构IKAR将俄罗斯小麦产量预测数据从7800万吨上调到7950万吨。俄罗斯联邦统计局(Rosstat)称，截至2020年7月1日，俄罗斯农业企业、收获企业和加工企业小麦库存为740万吨，同比减少450万吨或37.7%。乌克兰谷物贸易商协会维持对乌克兰2020年小麦产量和出口的预估不变，分别为2680万吨和1800万吨。乌克兰的ProAgro咨询公司将其对2020年乌克兰小麦收成预测从2607万吨上调至2659万吨，其亦将该国小麦出口量预估上调60万吨。农业咨询服务机构Farmlink Marketing Solutions预计，加拿大包括硬质小麦在内的小麦收成将达到近3900万吨，超越2013年所创的纪录高位3760万吨。法国农业部将2020年法国软小麦产量预测数据下调到2971万吨，比上月的初步预测低160万吨，也比上年减少25%，因天气恶劣。Refinitiv农业研究公司的数据显示，7月份（即2020/21年度的第一个月）法国向欧盟以外地区的软小麦出口量为43.2万吨，比上年同期减少约21.6万吨，也是Refinitiv公司自2009/10年度开始纪录以来的最低水平。本作物年度迄今，美国小麦出口检验量累计为461.31万吨，上一年度同期为424.5993万吨，美国小麦作物年度自6月1日开始。近期全球小麦供应增加预期以及出口竞争激烈等因素施压美麦期价走势。截至8月7日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦9月合约期价报收于496美分/蒲式耳，较7月31日的530.75美分/蒲式耳，下跌34.75美分/蒲式耳，跌幅6.55%。美国和中国的高级官员计划在8月15日举行高级别会谈,对中国履行第一阶段贸易协议的进展情况进行评估。基于中国海关总署的统计数据，今年1-6月份中国采购美国产品金额相当于2020年采购目标1700亿美元的23%左右,这意味着中国需要在今年剩下时间里再采购1300亿美元,才能履行1月份签署的贸易协议。8月6日浙江省储备粮管理有限公司委托销售2016年产澳麦28844.22吨，实际成交22359.22吨，起拍价2300元/吨（价格类型：车板价），最高成交价2415元/吨，成交均价2351元/吨。
四、新麦价格影响国家临储麦成交 短期国内麦价上行动力不足
据统计，2020年以来国家临储小麦累计投放量8418.1787万吨，实际成交量606.8791万吨，同比增加408.7915万吨，其中江苏地区成交121.7766万吨，安徽地区成交121.4683万吨，河南地区成交242.2988万吨，山东地区成交54.7808万吨，河北地区成交61.6868万吨，湖北地区成交4.8678万吨。据统计，截至8月上旬，国家临储小麦剩余库存数量8679万吨，同比增加1558万吨，其中2014-2016年产小麦4202万吨，2017年产小麦2091万吨，2018年产小麦156万吨，2019年产小麦2222万吨。随着国内麦价阶段性上涨，流通市场供需格局渐趋发生变化，国家临储小麦成交量好转增加市场有效供给，政策加大玉米市场调控力度，小麦与玉米之间的价差变化将进一步影响其饲用替代情况。预计短期内国内麦价进一步上行动力不足。建议后期密切关注面粉加工企业采购动态以及玉米市场行情走势对小麦市场的影响。
