今年对于国产大豆市场下游是较为痛苦的一年，原材料的大幅上涨直接导致下游利润被大幅压缩，不少中小型企业面临停工或亏损的情况，整个大豆加工行业濒临洗牌。
在去年10月初以来，豆一掀起了一轮又一轮的涨势，近一个月时间的涨幅更是超13%，成功登上6000点，触及历史高位。
有消息说国储将要轮换收购大豆，在当前这个价位，收购能够实现吗？今年农业政策、包括补贴方面的变化将对大豆市场产生什么影响？触及历史高位后，豆一后市将如何运行？
1.市场有消息传出，国储将要轮换收购大豆，在大豆价格不断刷新历史新高的背景下，收购真的能够实现吗？对市场将产生什么影响？
徽商期货研究所农产品高级研究员张应钢：随着产区基层余粮的逐步消耗，关内优质大豆货源库存进一步下降，贸易商上量困难，导致持粮主体普遍惜售提价。同时，国际疫情严峻，各国都高度重视粮食安全，俄罗斯已正式宣布，将于2月1日至6月30日，对向欧亚经济联盟以外国家出口的大豆征收30%出口税，后期俄豆进口或将减少。在大豆供应趋紧的背景下，国储轮换收购大豆的难度较大，同时将刺激国产豆期货价格进一步上行。
浙商期货研究中心农产品高级研究员向博：目前的情况下，大豆价格是很难跌下去的，农产品整体偏强，加上宏观背景偏宽松，高位运行为主，而国储将要轮换收购大豆无疑是对大豆行情的锦上添花，刺激大豆价格继续上涨。
光大期货农产品研究员周俊禹：对于目前国储重新入市收购的消息，我个人认为实现的可能性不大，主要基于以下考虑：目前国产大豆的现货价格处于历史的绝对高位，且农民手中的余粮所剩不多，余粮大多集中在中间环节，国储如果在当前时间节点入市，不仅性价比不高，同时也将进一步激发中上游的惜售心理，推高现货价格，扰乱正常的市场秩序。如果在当前时间节点国储入市收购，那么可以预见的，现货将再次迎来快速拉涨。
2.中央连续18年发布一号文件，今年农业政策、包括补贴方面的变化将对大豆市场产生什么影响？
徽商期货研究所农产品高级研究员张应钢：2月21日中央一号文件正式发布，一号文件提出要稳定粮食播种面积、提高单产水平，完善玉米大豆生产者补贴政策、稳定大豆生产。2020年国产大豆在临储去库存和需求恢复下，增加了缺口预期，价格大幅上涨。同时由于玉米价格大幅攀升给农民带来了丰厚的养殖利润，今年在玉米种植可能增加的情况下，仍需稳定国产大豆生产。文件还提到在坚守18亿亩耕地红线的基础上，尽可能多的提高农民收入，实施措施主要包括种植生产补贴及最低收购政策等。对此不难看出针对我国大豆过度依赖国外进口的问题，国家正在采取增产与进口双重措施，但提高农民收入一靠补贴二靠售粮价格，最直接的办法就是农产品增值，也给国产大豆价格带来支撑。
浙商期货研究中心农产品高级研究员向博：2021年中央一号文件中再次强调完善玉米、大豆生产者补贴政策，稳定大豆生产，目前国际形势仍有不确定性，国内大豆供应仍要保证，供应上比往年要多，算是一个利空因素。
光大期货农产品研究员周俊禹：今年产地方面具体的农业政策和补贴数额还没有确定，从今年的中央一号文件来看，保证粮食安全依然放在较为重要的位置，但相对来讲，保证玉米的供应安全在文件中有明确提到，而并没有明确提到国产大豆方面，这意味着今年东北大豆、玉米的农业种植补贴差将大概率收窄，在黑龙江，大豆、玉米面临“抢地”的格局，一旦在春耕之前农业补贴发布，并且种植补贴差额收窄的话，将会面临更多农民选择种植玉米，大豆种植面积或受影响。
3.国产大豆市场消费情况如何？需求面会否成为上涨走势的掣肘？豆一后市预计怎样运行？
徽商期货研究所农产品高级研究员张应钢：随着各地务工人员已陆续返城，大中院校学生进入开学季，食堂和餐饮业对大豆制品的需求或增加，而关内大豆减产明显，部分优质大豆货源短缺，优质大豆提价现象凸显，产区库存也日益减少，加上港口分销豆高位运行，使国产大豆份额增多，利好国产大豆行情。但是目前采购主体对高价大豆市场大多持观望态度，大豆市场购销清淡，加上3月开始东北地区备耕工作将陆续展开，市场可能会出现阶段性售粮高峰，届时大豆流通增加，均不利于大豆市场价格行情。预计短期内豆一或承压，但中长期仍维持看涨格局。
浙商期货研究中心农产品高级研究员向博：目前消费情况一般，但豆一的上涨不光受自身供需面的影响，同样受到其他农产品的影响，特别是玉米，预计豆一后市还是偏强运行为主，易涨难跌。
光大期货农产品研究员周俊禹：今年对于国产大豆市场下游是较为痛苦的一年，原材料的大幅上涨直接导致下游利润被大幅压缩，不少中小型企业面临停工或亏损的情况，整个大豆加工行业濒临洗牌。目前市场实际余粮仍有4-5成左右，但由于中上游惜售情绪仍然浓厚，大豆供应仍然十分紧张，企业近期询价较为谨慎，主要以消耗年前库存为主，后续随着大豆价格的高位运行，需求的边际递减效应将逐渐体现。同时，天气转暖，需求端将进入淡季，这将一定程度上抑制现货价格的上涨。对于大豆后市，短期仍将偏强运行，但尚芳中期要关注国内整体的宏观情况，流动性变化情况、中上游的销售态度，以及有可能的国储动作，综合来讲，后续炒作过后，震荡回落的可能性较大，但基于当前的全球大豆供给环境，以及宏观流动性情况，豆价再回到“1”时代的可能性不大。
来源：文华财经
