建议“开源节流”稳定菜籽油市场行情
2020年4月份以来，国内菜籽油价格持续走高。据农业农村部油料市场分析预警团队监测，湖北四级菜籽油出厂月均价从2020年4月每吨7420元持续震荡上升至2021年5月每吨11321元，累计涨幅52.6％。菜籽油价格上涨体现出多品种联合上涨且相关度较高、近期涨幅略回落、国内涨幅远小于国际等特征。
一是菜籽油、豆油、棕榈油等多品种价格联合上涨。据监测，2020年4月至2021年5月，山东四级豆油出厂月均价从每吨5648元震荡上行至9472元，累计涨幅67.7％；天津棕榈油到港价从每吨5099元震荡上涨至9120元，累计涨幅78.9％。菜籽油和豆油、棕榈油价格走势的相关系数分别为96.4％、94.2％，属于高度强相关。
二是短期内涨幅略有回落。进入5月份，随着长江中下游油菜籽产区陆续开始收获，国产油菜籽陆续上市，开秤价大幅高于上年同期。据监测，5月份，安徽、江苏、浙江、湖北、湖南、江西、四川、贵州8省的新菜籽入厂均价分别为每斤2.89元、2.89元、2.92元、3.01元、3.06元、3.04元、3.09元、3.04元，同比分别涨13.7％、13.4％、14.25％、16.9％、17.5％、13.05、13.7％、10.4％。目前大型榨油厂收购国产油菜籽积极性较弱，浓香菜籽油压榨企业已部分开工，菜籽油供应量略有恢复，带动5月份菜籽油价格小幅上涨2.2％，小于3月份5.2％的涨幅。
三是国内价格涨幅远小于国际。2020年4月至2021年5月，欧洲市场菜籽油价格从每吨700欧元持续上涨至1307欧元，累计涨幅86.7％，远大于国内涨幅52.6％；加拿大油菜籽CNF价（离岸价加运费）从每吨403美元上涨至869美元，累计涨幅1.2倍，远大于国内涨幅13.5％。
全球食用植物油供给偏紧，需求大幅增加
本轮菜籽油价格大幅上涨，是全球食用植物油供给偏紧、消费持续回升等因素叠加导致。
一是全球食用植物油供给偏紧。据联合国粮农组织（FAO）2021年6月数据，2020/21年度（2020年10月至2021年9月），全球食用植物油产量2.41亿吨，消费量2.44亿吨，产不足需290多万吨。据美国农业部（USDA）6月份估计，2020/21年度，全球食用植物油期末库存2275万吨，比上年度减少9.2％，库存消费比11.0％，为近18年最低。
二是自2019年中国限制进口加拿大油菜籽后，浓香型菜籽油市场份额增加。据监测，2019年4月以后，我国进口油菜籽明显减少，进口菜籽油有所增加，经测算，浓香型菜籽油占国内菜籽油总供应量的61％以上，比2019年前增加6个百分点左右。浓香型菜籽油以其特色风味深受川陕贵滇等地消费者喜爱，价位远高于进口菜籽油。
三是新冠肺炎疫情得到有效防控后，国内对菜籽油的需求量大幅增加。据农业农村部油料市场分析预警团队跟踪监测，2021年4、5月份，国内菜籽油消费量同比分别增加39.2％、29.0％。1-4月累计进口菜籽油97.49万吨，同比增加97.6％。
短期内菜籽油价格仍将高位盘整，后市存在回落可能
短期内，受国产油菜籽价格高开稳走、国际菜籽油价格高位运行带动，国内菜籽油价格预计仍在高位盘整。展望后市，受国产新季油菜籽产量增加、国内植物油库存回升、2021/22年度全球油菜籽和菜籽油供应增加等因素影响，预计菜籽油价格存在回落的可能。
一是国产油菜籽产量预期增加。据农业农村部油料市场分析预警团队会商国家气象中心的初步研判，2021年夏收油菜籽面积较上年同期增加400多万亩，单产总体平稳，总产预计较上年增加3.7％左右。
二是油脂企业开机率提高，植物油库存量回升。5月底，国内菜籽油、豆油、棕榈油的商用库存量环比分别增加47.6％、39.1％、4.8％，将对价格形成一定压制。
三是全球油菜籽和菜籽油供应恢复性增加。据美国农业部6月份预测，2021/22年度，全球油菜籽、菜籽油产量分别为7405万吨、2919万吨，比上年度分别增加3.6％、1.0％；菜籽油库存消费比11.4％，比上年度提高0.5个百分点。
但总体看，我国食用植物油市场运行仍存在两个较大的风险点：一是食用植物油自给率较低，二是进口来源国高度集中。为增强我国食用植物油供给保障能力，稳定菜籽油市场运行走势，建议：一是提升油菜籽等油料产能，引导长江流域利用冬闲田和滩涂扩大双低油菜籽种植。二是拓展进口渠道，积极拓展与俄罗斯、乌克兰及中东等国家菜籽油的贸易潜力，降低产业链过度集中的风险。三是加强健康粮油宣传，采取多种措施，引导居民低油摄入和减少餐饮用油浪费。
