玉米价格下挫，短期恐难“翻身”
6月中旬以来，国内玉米市场遭遇新一轮下挫，价格跌幅普遍达到30～60元/吨，个别深加工企业单次降幅达100元/吨。在市场暂时缺乏利多、利空传闻不断的情况下，短期玉米期现货市场恐难“翻身”。
新季小麦集中上市，与玉米的价差维持在400元/吨左右，替代优势比较大。尤其是在生猪养殖利润大幅亏损的背景下，饲料企业将积极寻求更低廉的能量替代。
目前，山东玉米深加工企业收购价在2800～3000元/吨之间高位震荡，东北玉米深加工企业收购价还在陆续下跌。这两天，东北地区有几十家大大小小的深加工企业宣布降价收粮，覆盖内蒙古、吉林、辽宁和黑龙江，降价幅度最大的深加工企业一两天内降价50元/吨，创下近几个月东北地区玉米降价幅度的最高纪录。其中，黑龙江玉米深加工企业主流收购价2580～2700元/吨，吉林2550～2750元/吨，内蒙古2660～2720元/吨。目前，北方港口玉米平舱价2770～2800元/吨，下跌30元/吨。
海关数据显示，5月份我国玉米进口量高达316万吨，几乎比去年同期高出4倍，创历史最高纪录；1月至5月我国累计进口玉米1173万吨，同比增长322.8%，已经超过去年全年的进口量1130万吨。
2020/2021年度前8个月（即2020年10月至2021年5月），我国玉米进口量达到1640万吨，几乎比过去3个年度的进口总量还要多，也已经超过以前任何年度的全年进口量。美国农业部预计，中国将在2020年10月到2021年9月期间进口创纪录的2600万吨玉米。
按迄今为止的月均进口量200万吨计算，本年度进口量将超过2450万吨。若剩下4个月进口量维持在5月份规模，全年进口量将高达2900万吨。
玉米收购价下调，贸易环节出货忙
上周受外盘带动，国内玉米期货市场跟随大幅下调，加之进口玉米拍卖成交均价大幅下降，玉米现货市场情绪受到冲击，贸易商出货心态大幅松动，现货价格受此影响也大幅回落。
据不完全统计，周末期间，东北、华北两大产区终端共计31家企业下调玉米收购价格，其中东北产区4家，华北黄淮地区27家，下调幅度在6～40元/吨不等，如此大规模的下调，在一定程度上反映出现货市场贸易环节的惜售心态开始出现大范围松动迹象，陆续开始积极出货。
内外市场联动，压力不容小觑
上周五夜盘，玉米主力期货9月合约低开低走，盘中增仓放量持续下探，拖累国内期货市场大幅下跌。当前玉米市场内外盘联动频繁，内外压力一起施压国内市场，玉米期货走势疲弱。
新作大规模扩种，且北方主产区天气条件总体有利于春玉米出苗生长，官方预测产量将同比增长4.27%，给市场带来压力。此外，前期购买的美玉米到港量出现大幅增长，未来3个月包括玉米、高粱、大麦和小麦在内的进口谷物将保持在500万吨以上，到港压力不容小觑。
进口拍卖降温，情绪不断受挫
第二轮进口玉米拍卖价格较前一周有所降温，起拍价2750元/吨，最高成交价2760元/吨，最低成交价2750元/吨，成交均价2752元/吨;上周起拍价2750元/吨，成交均价2823.75元/吨。一旦市场热度下降，成交价与市场价差距较大，市场恐慌情绪或将加重，在有利润的情况下，很有可能会出现集中性抛售，从而导致深加工企业价格下跌。
厂门到货剧增，收购价格下调
近期，东北地区栈子粮、篓子粮集中出货，企业厂门前到货量增加，嘉吉生化门前晨间剩余车辆26台左右，价格下调40元/吨。东北地区由于资金收紧，加速出货，加上天气升温，前期部分贸易商库存的高水分粮容易霉变，贸易商心理松动，出货速度进一步加快，玉米价格偏弱运行。
目前，东北粮大量流入华北地区，以吉林玉米2660元/吨为例，粮源流入山东所需运费200元/吨左右，其他抵扣30元/吨，到货价格为2890元/吨，与目前华北地区玉米价格基本持平，可以达到顺价、保本，但需要考虑未来若华北地区企业收购价继续下调，利润将进一步压缩，届时东北地区或跟随下降。
养殖深度亏损，饲用大打折扣
最新数据显示，全国猪料比价为4.79，环比跌幅6.45%。按目前价格及成本推算，未来生猪养殖头均亏损651.74元。国内猪价仍在下滑，由于本月出栏压力较大，集团猪场多有降价走量的操作，同时散户对后市看空，出栏积极性亦有所提升，市场猪源充足，而终端市场消化迟缓，猪价持续走低。短期供大于求的局面难以扭转，养殖端或继续处于弱势地位。
由于生猪养殖业已进入亏损状态，重挫养殖户信心，部分大型饲料企业宣布饲料价格下调20元/吨，一定程度上对玉米价格形成不利影响。
淀粉需求较弱，企业开机减少
6月22日，全国淀粉均价为3396元/吨，较21日下跌0.79%。其中，东北地区为3200～3300元/吨，河北3400～3430元/吨，山东3400～3420元/吨。淀粉企业开机率57.34%，较上周下降1.06%。下游需求较弱，部分企业停机检修，预计开机率将小幅下降。
短期来看，东北粮源出货速度加快，入关量增加，叠加进口大量涌入以及新麦上市等，需求持续疲软，玉米市场或仍有下行空间，长期看，行情反复的可能性较大。
