2022 年中美种子行业龙头企业对比—美国科迪华 VS 中国隆平高科

      发展历程对比：科迪华前身起步较早

 

      科迪华是美国种子龙头企业，而隆平高科是中国种子龙头企业。科迪华成立于2016 年，为从陶氏杜邦分拆出来的公司，结合了杜邦先锋、杜邦植物保护以及陶氏益农的技术和业务，其中，杜邦先锋成立于 1926 年，美国陶氏益农成立于1989 年。科迪华业务涵盖种子与青贮添加剂产品、植物保护。相较于科迪华公司前身成立时间，隆平高科起步较晚。隆平高科成立于 1999 年，业务涵盖种子、农化、棉花、油菜及其他。冠两优华占、昌两优 8 号、悦两优美香新占等为公司主推水稻种子品种。

 

 

 

      在种子产品类型上，科迪华与隆平高科生产的种子产品种类繁多，其中，科迪华产品有苜蓿、油菜籽、谷物、玉米、棉花、水稻种子等，种子产品结合了先进的种质和性状;隆平高科产品有水稻、玉米、蔬菜瓜果、向日葵、杂谷种子等，同时构建了国内领先的商业化育种体系;从销售网络来看，科迪华业务覆盖范围更广，业务涵盖全球 130 多个国家和地区;隆平高科正逐渐打开海外市场。

 

 

      ——种子产业链延伸：科迪华与隆平高科均对种子产业链进行了延伸

 

      此外，科迪华与隆平高科均对种子产业链进行了延伸，目前科迪华业务涵盖种子与作物保护两大领域。2021年上半年，科迪华种子业务营收占比为 64%，作物保护业务营收占比为 36%。

 

      隆平高科的产品及业务以种子为主，除种子外，还包括农化、棉花、油菜及其他产品。2021 年上半年，隆平高科业务中，水稻种子业务收入达 6.19 亿，占营收的比重为 55.31% ，玉米种子、农化、棉花、油菜及其他、蔬菜瓜果种子、向日葵种子及杂谷种子业务分别占总营收的 14.27%、10.43%、9.05%、7.79% 与3.14%。

 

 

      ——销售网络布局：科迪华全球布局，隆平高科主要中国布局

 

      在销售网络布局上，科迪华的业务已经遍布全球。科迪华也十分重视中国市场，早在上世纪 70 年代，陶氏化学与杜邦公司开始开拓中国市场。此后，杜邦先锋、杜邦植物保护和陶氏益农陆续在中国开展业务布局。种子业务方面，科迪华具备业界最完备的种子资源库，容纳全球主要地区专属的关键作物和特殊品牌。2021 年上半年，科迪华种子业务在北美地区的营收占比最高，达 69%;其次为欧洲、中东及非洲市场，营收占比达 20%。

 

      隆平高科主要在国内市场布局，同时，公司正加快水稻和玉米的全球化布局与开拓，其中，水稻业务以“一路”中的东南亚、南亚地区为主，玉米业务以“一带”中的南美、北美地区为主。2021 年上半年，隆平高科营收占比最大区域为华中地区，占比达 32.38%;其次为国外地区，占比达 18.2%。

 

 

      业绩对比：隆平高科种子业务营收及总营收均较科迪华更低

 

      在营收方面，2021年上半年，科迪华的种子业务营收为 62.72 亿美元，折合人民币 407.68 亿元，总营收 637.65 亿元;隆平高科种子业务营收为 10.03 亿元，总营收 11.2 亿元。

 

      从业务营收规模来看，隆平高科种子业务营收及总营收均较科迪华更低。但是随着隆平高科业务不断扩大，隆平高科的种子业务营收规模与总营收规模有望持续增长。

 

 

 

      注：汇率按1美元=6.5人民币进行换算。

 

      研发投入对比：隆平高科研发费用较科迪华更低

 

      研发投入方面，2021 年上半年，科迪华研发费用为 5.74 亿美元，折合人民币37.31 亿元，约占总营收的 8%;隆平高科的研发费用为 0.76 亿元，总营收 11.2亿元，约占总营收的 7%。

 

      从研发方面来看，科迪华提供种子及性状技术和数字化解决方案，提高对天气、病害、昆虫、除草剂抵抗力以及强化食物及营养特性;隆平高科率先在国内建立商业化育种创新体系，大力发展生物技术，持续推进农作物高科技种子的研发、繁育、推广及服务。

 

 

      市占有率对比：全球市场科迪华市占率第二，中国市场隆平高科第一

 

      在市占率方面，根据 Kynetec 统计的市场规模以及各公司公报数据，2020 年，全球种子行业市场中，排名前几位的公司依次为拜耳、科迪华、先正达集团、巴斯夫、Vilmorin，市场份额依次为20%、16.8%、6.9%、4%以及3.4%。

 

      2020 年，中国种子行业企业中，隆平高科、垦丰种业、苏垦农发、荃银高科、鲜美种苗市场份额领先，分别达 5%、2.4%、2.4%、2.1%以及1.9%。近年来，隆平高科正逐渐打开海外市场，但总体来说，公司在全球市场仍有待挖掘。

 

 

 

      美国科迪华 V.S.中国隆平高科对比总结

 

      整体来看，科迪华较隆平高科处于领先地位，隆平高科种子业务在全球市场仍有待挖掘。