农财网种业宝典 2023-08-19

      近日，计划在北京证券交易所上市的河南金苑种业股份有限公司收到北交所问询函，要求说明其独立研发能力及植物新品种权纠纷相关问题，包括与合作研发单位是否存在利益输送等。

      金苑种业在最近三年每年的净利润均超过5000万元，最近三年累计净利润超1.7亿元，研发投入占比超过隆平高科等龙头，但整体规模仍偏小。

      此番冲刺北交所上市，金苑种业争取成为秋乐种业之后，河南又一家上市种业企业，拟募资3亿多元，用于四大项目。

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      与多家单位合作育种，目前还有三起品种权纠纷未了结

      8月16日，金苑种业收到北交所问询函，要求说明其独立研发能力及植物新品种权纠纷相关问题，包括与合作研发单位是否存在利益输送等。

      在该公司的玉米种子中，伟科702来源为合作研发，各期收入占比由46.33%下降至23.16%，伟科702的合作研发单位郑州伟科作物育种科技有限公司实缴资本为0；郑原玉432为自主研发，各期收入占比由24.77%下降至15.62%。

      金苑种业称其进一步加强包括玉米南方锈病在内的抗病分子育种工作，并与河南农业大学等单位合作，现已将RppC、RppK、RppM等多个南方锈病抗病基因整合到公司核心骨干育种材料和主导品种中，提高了推广品种抵御自然灾害能力和综合生产表现。

      北交所要求，金苑种业需说明各合作研发单位的基本情况，与发行人及其关联方是否存在关联关系或其他利益安排；说明相关合作单位在技术研发领域的核心竞争力，是否能够有效满足公司技术研发需求，双方关于合作研发产品是否存在产权争议；说明发行人对合作研发的单位是否存在技术依赖等。

      据问询函，金苑种业还存在多起因植物新品种权引发的诉讼纠纷，截至招股说明书签署日，发行人及子公司仍存在3起尚未了结的诉讼。北交所要求金苑种业说明报告期内发行人及其子公司诉讼案件的具体情况、目前的进展情况等；说明公司研发、受让品种取得新植物品种权证书或审定前公司对该等品种采取的保护措施，相关保护措施是否健全有效，是否存在其他企业生产、销售相同品种产品的情形，公司是否存在与该等品种有关的诉讼或纠纷。

      此外，北交所还要求金苑种业具体说明种子生命周期及自然灾害对业绩波动的影响、与第一大客户关联交易的真实性及公允性、主要产品毛利率变动的合理性、此次上市募集资金规模及用途合理性等问题。

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      近三年累计净利超1.7亿元，冲刺北交所拟募资3亿多元

      金苑种业成立于2004年，主营玉米和小麦种子。该公司于2022年7月在“新三板”挂牌，今年4月17日调至创新层。目前公司实控人为康广华、焦学俭，二人实计约控制公司78%的股份。康广华任董事长，焦学俭任副董事长兼总经理。

      近三年，金苑种业累计净利润超过1.7亿元。招股书显示，金苑种业最近三年及2023年Q1，营业收入分别约为2.48亿元、2.88亿元、3亿元和3691万元；净利润分别约为5164万元、5853万元、6582万元和173万元，营收规模与净利润均保持着可观增长。

      该公司业务集中于玉米和小麦种子。招股书显示，玉米和小麦种子业务近三年及2023年第一季度的营收占比分别达到96.39%、96.39%、96.41%、92.08%。

      金苑种业近三年及Q1的营业收入和净利润（单位：万元）；数据来源：金苑种业招股书

      金苑种业主要产品及营收占比（单位：万元）；数据来源：金苑种业招股书

      7月24日，金苑种业的申报材料正式获得北交所受理，由民生证券保荐冲刺上市。招股书显示，金苑种业本次拟向不特定合格投资者公开发行最多3914.6万股A股股票，发行底价10.96元/股，拟募集资金3.356亿元，主要用于四大项目，具体包括新乡年产1.2万吨玉米种子精加工生产基地项目、张掖年产1.2万吨全程自动化玉米种子加工储运中心建设项目、商业化育种工程技术研究中心建设项目，以及补充流动资金。

      表1：金苑种业募集资金主要用途（单位：万元）；数据来源：金苑种业招股书

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      2025年我国种业市场达732亿元，研发投入成竞争力提升关键

      我国种业市场增速明显高于世界其他主要农产地区，增长潜力较大。全球农业市场调研公司Kynetec的数据显示，2020年我国的种业市场规模达到552亿元，居全球第二，仅次于美国，最近5年的年均复合增长率达达到2.3%。预计到2025年我国的种业市场规模将达到732亿元，年均复合增长率达到5.8%。

      目前我国种子行业市场集中度较低，市场竞争激烈。具体而言，种业产业链可分为育种、制种、推广三大环节，其中育种是产业基础和关键，主要基于种质资源库和性状组合，培育出具有丰产稳产、优质多抗等性状的新型优良品种。

      据农业农村部种业管理司《2022年中国农作物种业发展报告》，2021年我国持有种子生产经营许可证的企业共有7668家，其中，持证“育繁推一体化”企业共121家，种子销售收入超2亿元的企业只有65家，占比不足1%。面对激烈的市场竞争，种业企业的核心竞争力在于拥有优质品种的持续研发能力。

      金苑种业研发投入及可比企业对比（单位：万元）；数据来源：金苑种业招股书

      招股书显示，金苑种业最近三年和2023年第一季度的研发支出分别约1578万元、2015万元、2222万元、321万元，研发投入占营收比例分别达6.35%、7.00%、7.40%、8.70%。

      参照同行及行业均值，金苑种业受营收规模影响，研发费用低于平均值，但研发费用在营收中的占比高于平均值。此外，据招股书，公司员工中本科及以上学历的占比超过52%。

      截至目前，金苑种业已累计获植物新品种权授权116项，发明专利5项，审定玉米新品种62个、小麦新品种10个。“郑原玉”“郑品玉”“金苑玉”“伟科”等系列玉米品种，“伟隆169”“郑品麦22”等系列小麦品种有一定市场竞争力。

      金苑种业的主要客户是县级种子经销商，终端消费群体主要是种植户。从销售模式看，经销是其种子销售的主要模式，近两年的经销占比均超过99%。从销售区域看，公司的种子销售集中在黄淮海、东北等玉米、小麦集中种植区。

      金苑种业销售模式收入及占比（单位：万元）；数据来源：金苑种业招股书

      金苑种业销售区域分布及占比（单位：万元）；数据来源：金苑种业招股书

      来源丨综合整理自新京报、35斗

      编辑丨农财君

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