政策力度大幅增强，期货上涨，玉米市场底显现？

      上周玉米经历一波急剧深跌，期货最低到2035元/吨，北港甚至触及2000元/吨，市场恐慌，有关部门高度关注。随即，为稳定市场信心，提振玉米价格，中储粮发布增加收储消息并表示“将积极入市”，截止到今天，东北等主产区开收的增储库点已经累计达131。而且周一有关部门在吉林开始调研，政策已经高度重视，未来玉米市场何去何从？

      最近一段时间，山东地区深加工到车量持续处于高位。近一周到车量数量更是呈现V字型，从4日的1653台减少至7日的707台，然后再度增加至1509台，今日更是达到1843台。

      随着到车量的再度增加，虽然市场情绪略有好转，但是供应压力之下，盛泰、容海、米能、保龄宝、健宝生物、福洋生物、鲁洲集团、恒仁工贸、成武大地、祥瑞药业等深加工企业，继续下调玉米收购价格，幅度10-30元不等。

      本周东北地区增储收购库点井喷式增加，12月8日黑龙江公布17家增储库点，9日吉林、辽宁、内蒙等地公布50家库点。增储的实施有效提振了市场情绪，深加工门前到车量明显减少，东北地区价格止跌回升。12月10日黑龙江的青冈龙凤、肇东成福和开鲁玉王上调10-20元不等。

      不过对于现在玉米市场来说，真正的问题是粮质方面的毒素超标，贸易商不敢收购，不敢建立库存，市场流通粮源充足。而且近期处于传统售粮高峰期，增储的实施，能否促成市场底的形成？有消息称中储粮库点将放宽毒素标准，可能性有多大？关注未来政策变化。

      锦州港口库存依然处于高位，不过近期集港数量大幅下滑，受国储积极入市收购，盘面反弹影响，港口价格稳中偏强。12月10日港口集港量288车，作业量约1.7万吨，火车运输82节，作业量4920吨，港口作业轮船4艘。

      港口理论主流收购价格上调十元，按质论价。容重690，水份15，主流收购价格2010-2030元/吨；潮粮容重680以上30个水的0.81-0.795元，25个水0.88元；中粮容重690，水份15，报价2020元带票；容重720，水份14的国储指标粮2140元。

      12月10日进口玉米美国（转基因）专场竞价销售数量为146468吨，周比略微增加7万吨左右，本期成交率为75%，较上周7%的成交率大幅提升。有消息称，进口玉米拍卖即将停止。

      期货方面，周二大连玉米期货各合约全面上涨。截止15:00收盘，主力C2501合约开盘价2091元/吨，盘中最高2125元/吨，最低跌至2091元/吨，收盘于2113元/吨，比昨日结算价上涨22元。

      总体看12月10日C2501合约持仓减少79878手至59.8万手，资金流出2.12亿元至17.71亿元。主力合约正在进行转换中，C2505合约当日持仓增加30370手至60.9万手，资金净流入1.18亿至18.9亿元。无论是持仓还是资金，C2505已经超过C2501合约。

      从持仓报告看，C2501的总成交量为94.7万手，较昨日增加14.5万手。今日多头主力减少58826手，空头主力减少50051手。今日C2505的总成交量为42.8万手，较昨日增加14万手；多头主力增加36872手，空头主力增加30051手。

      玉米2501合约减仓上行，资金持续流出，C2505合约增仓上行，资金流入，说明玉米主力连续合约处于主力转换当中，玉米2505合约有望成为新主力。

      国际方面，由于美国乙醇生产强劲，玉米出口旺盛，市场预期美国农业部在即将发布的月度供需报告中可能下调美国玉米期末库存预测值，因此周一芝加哥玉米期货价格小幅反弹上涨，刷新近两周新高。不过美玉米进口成本却略微下调4元。根据美国农业部数据统计，截至2024年12月5日的一周，美国玉米出口检验量比一周前增长11%，较去年同期大幅增长45%。不过当周美国未对中国装运玉米。

      作为中国进口玉米主要来源国之一的乌克兰，其农业部称，截至12月6日，2024/25年度谷物出口量比去年同期增加513万吨，其中玉米出口量为760万吨，高于去年同期的664.2万吨。市场预测，乌克兰2024/25年度玉米产量为2490万吨，比之前预期提升90万吨。

      作为近两个月最大的进口玉米来源国的巴西，其玉米出口季节性放慢，同时市场对巴西玉米产量存在严重分歧，不过预计USDA将略微上调产量。巴西官方数据显示，12月第1周，共计5个工作日，累计出口117.09万吨玉米。

      近期玉米盘面波动比较大，各合约探底回升。玉米2501合约，12月5日上午最低跌至2035元，随着政策信号的再度增强，快速反弹。本周二小幅反弹上涨，收盘于2113元，也是近期首次站上五日均线。玉米2505合约近期探底回升，上周最低跌至2120元，本周二小幅上涨，收盘于2215元，与3日收盘价持平。

      技术分析看，玉米盘面处于熊市阶段，不过自从上周四探底回升以来，近期处于超跌反弹小趋势中。而且短期看反弹上涨迹象十分明显，并且C2505和C2507合约上涨势头比较猛，已经基本接近或站上十日均线。基本面看，近日政策力度大幅增强，产区大批量持续发布增储库点，有关部门去吉林调研，期待未来政策力度。

      但是当前处于传统的售粮高峰期，市场供应充足，贸易商不敢建库，渠道库存极低，因此上涨乏力，阻力重重。随着时间推移，供应压力逐步减弱，政策底已出，市场底还会远？经过前期盘面的大跌，再度深跌的可能性极低，市场风险得到一定释放，但是否完毕呢？未来农民售卖积极性，能否降低？

      对于玉米后市，小褚认为暂时观望比较好，关注下方支撑情况，轻仓关注2505合约未来反弹机会；先以超跌反弹对待。个人观点，仅供参考！