来源: 每日经济新闻
继2009年种子行业去库存化基本完成后，整个行业已经进入2-3年景气周期，而截至1月31日已有3家种子上市公司上调了2010年业绩预估，上市公司业绩均保持着大幅增长。
北京某券商分析师告诉记者，“两杂”种子制种面积持续下降，而有限耕地面积下对良种的需求持续增加，这将使得“两杂”种子价格上涨形成一个长期趋势；另外在政策方面，2010年中央一号文件对种子配套政策，有望近期出台。在这种背景下，政策扶持，产品价格及销量的提升，种子龙头上市公司有望成为农业板块中最大的亮点。
10年业绩继续上调
在2010年三季报中，种子上市公司预计2010年全年业绩将同比实现增长，而截至1月31日，四家主种子上市公司已有三家大幅向上修正了2010年业绩预测。
其中敦煌种业（600354）预计2010年全年净利润同比增长150%以上，隆平高科（000998）预计2010年全年净利润约7270万元-8240万元，同比增长约50%-70%。而对于登海种业（002041）继2010年三季报预计全年业绩增速在50%-100%后，近期再次将2010年业绩增速同比增速上调至100%-130%，继续超出市场预期。
从上述三家公司披露的业绩修正公告看，业绩再次上调均是来自主营业务收入的增长，其中种子销量及价格提升，是收入增长较快及毛利率大幅提升的主要原因。
另外从登海种业的业绩修正公告看，业绩同比增速100%-130%，对应实现净利润18700万元-21500万元，每股收益1.06-1.22元，而公司解释业绩修正的原因是是主要品种销售形势好于预期。
实际上自2010年4季度的销售情况看，登海种业包括先玉米335、超试系列在内的杂交玉米种子均受到市场广泛认可。此外一般情况下，杂交玉米种子销售期为当年的10月至次年的4月，因此当登海种业2010年4季度实现产品旺销，也就意味着2011年1-2季度，产品的销售将继续表现旺盛，因此从这一规律看，2011年一季度登海种业的业绩有望继续超预期。
种子业行业机会再次提升
种子上市公司2010年业绩较同期大幅增长，这主要是取决于整个行业已经进入新的景气周期。与此同时，近年国内极端天气频发，自然灾害波及全国大部分地区，在人均耕地不能扩大背景下，这已经使得每年都有粮食丰产的压力。
在此因素下，种植户对良种的需求已经上升到一个新阶段，而“两杂”制种面积下降，将使得“两杂”种子价格持续上涨。某券商分析师认为，目前国内较低种粮比，即使先玉335等玉米种子高达50元/亩左右零售单价水平，种粮比也仅3%，在通胀且较低的种粮比前提下，优势种子具有涨价意愿，而农户对高产种子需求，也会使得接受价格涨幅。
此外在政策方面，2010年中央1号文件提出种子战略的系列配套政策，有望于近期正式出台，包括国务院做大做强种业的若干意见，农业部提高种子经营、生产企业注册资本金的行业管理措施以及修订种子法等大量利好行业及公司发展的政策，行业龙头上市公司登海种业、隆平高科、丰乐种业、敦煌种业等有望直接受益。
中信证券认为，虽然今年中央1号文件将主题锁定在水利上，但其核心意义实际上仍然围绕农业展开，提出背景是我国近几年农业生产连续受到频发的自然灾害侵扰，粮食增产压力日益加大，重点是要提高我国粮食综合生产能力。
依照此逻辑，中央加强水利建设虽然没有使农业类上市公司直接受益，但提高农业综合生产能力的核心，是要提高良种对增产贡献率水平，因为种子是粮食增产的内因，种子股依然是中央一号文件受益板块。
