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【财经网专稿】记者 宁波 6月14日晚，隆平高科(000998.SZ)发布了2011年上半年业绩预告。预告显示报告期内，预计2011年上半年归属于上市公司的净利润为4536.16万元-5154.73万元，比2010年同期增加120%-150%。2010年同期盈利为2061.89万元。
预告显示，公司主营业务（种子）收入较上年同期有较大幅度增长是报告期内公司业绩增长的主要原因。
自2010 年开始，公司业绩呈现出喜人的增长趋势。2010年，实现归属于上市公司股东的净利润约7460万元，同比增长53.92%。 2011 年1 季度收入增长13.4%，实现净利润5447万元，同比翻番。而之前的2005 年-2009年，隆平高科连续4年净利润都徘徊在3-5 千万的水平，增长乏力。
国泰君安分析师秦军认为，隆平高科2011 年1 季度业绩增长主要是由于毛利率水平的明显提高。2011 年1季度毛利率同比10年1季度提高了8.3 个百分点，环比2010年4季度提高了1个百分点。新品种Y两优为代表的两系稻以及玉米种子隆平206等销量增加拉高了整体毛利率。
公司在杂交水稻研究及利用方面处于世界领先地位，水稻种子的市场占有率超过17%，稳居全国首位。但此项业务毛利率一直较低，直接导致2005 年-2009年期间公司净利润徘徊不前。 2009年下半年，公司开始通过削减亏损品种和奖励优质品种销售等方式提高水稻种业务毛利率，已初现成效。2010年上半年水稻种业务毛利率36.05%，同比提高9个百分点。长江证券研报预计公司水稻种行业综合毛利率在2012年可以达到40%以上，成为公司的业绩增长点之一。
隆平高科未来的另一大业绩增长点为玉米种子业务，该业务在最近五年里一直增长较快。2010年度公司杂交玉米种子实现销售收入2.69亿元，同比增长277.87%。长江证券研报认为，在公司新管理层的带动和VHK的品种支持下，隆平高科玉米业务将快速扩张。2012年该业务销量可达到5000万公斤，毛利率40% ，贡献每股收益约0.5元。
隆平高科主营业务为以杂交水稻、玉米、蔬菜为主的高科技农作物种子、种苗的培育、推广和销售，为国内种业龙头公司之一。
国泰君安分析师秦军认为，未来的种业政策在行业准入和政策扶持方面都将向大企业倾斜，种业龙头隆平高科将迎来黄金发展期。
2011 年4 月18 日，国务院通过《关于加快推进现代农作物种业发展的意见》，提出力争到2020年培育一批具有重大应用前景和自主知识产权的突破性优良品种的现代农作物种业集团。作为综合型育繁销一体化企业，隆平高科有望成为政策重点扶植对象。
2010 年发布的《农作物种子生产经营许可管理办法（征求意见稿）》中将玉米、水稻种子企业注册资本门槛大幅提高到3000万元，行业准入门槛提高。对于目前行业中的7-8 千家企业而言，可能呈现小企业加速退出、大企业快速成长的格局。作为种业龙头企业，公司有望受益。
国泰君安预测，隆平高科2011-2013 年EPS为0.50、0.80、1.01 元。基于对种子行业未来几年增长的看好，以及隆平高科可能成为种子行业龙头并跻身世界级种子企业行列，给予其"谨慎增持"评级，目标价30 元。
6月14日，隆平高科(000998.SZ)收涨0.72%，报26.50元。
（证券市场周刊供稿）
