专注种子链条中的制种环节的上市公司,商业模式比较独特,但是也有自己的劣势?公司自己不育种,这个是所有种子上市公司里面独此一份的。
种子主要分为粮食作物种子(水稻、玉米和小麦)、经济作物种子(棉花、油菜、瓜果等)和林木种子等。其中粮食作物种子是最主要的种子产品,水稻种子和玉米种子又是最主要的粮食作物种子。产业链从上到下为:育种 ?制种 ?销售网络 ?农户。育种是通过杂交、生物技术等开发出性能优良的种子,主要为科研院所与大公司开展;制种,也就是种植出培育好的种子,企业通过自有土地种植和外包给农户种植两种方式来制种,对农户来说,制种和种植普通庄稼没有区别;然后通过销售网络将种子销售给最终用户 ?农民。
杂交水稻行业销量增速较低,单价增速较快,导致行业规模增速较快;行业壁垒不是很高,集中度较低,同时,国外巨头入侵国内市场,与本土厂商争抢份额;公司优势在于制种环节,但缺乏种子行业核心的育种技术,同时渠道以子公司式的直销为主,渠道扩张较慢;但最近种子板块不像之前那么受市场关注,目前这个估值水平,也并无明显吸引力,建议回避。