来源：中国证券网
我们在 6 月份的中期策略观点里提出在三季度配置饲料养殖之后，四季度应关注独立于“猪周期”的种子、海产品养殖子行业。7 月份农业指数相对沪深300 有明显的超额收益，但种业股表现并不突出。对于一年的收成而言，最关键的时候还没有到来，然而就在基本面处于空白期的时候，种业股却异军突起，逆市飘红。八月第一周，种业指数上涨11.96%，农业指数跌0.21%，沪深300 跌6%。
在国际、国内利空信息频传的时候，种业股在没有基本面信息支持的情况下上涨，表明投资者的一种心态：抱团取暖！目标就是寻找独立于经济周期的子行业，然后抱团取暖。
在短期的市场策略选择之外，种业股也具备很多长期的积极因素：
1、战略地位重要：优质种质资源是提高单产的重要手段，而单产又是过去30 年粮食总产量增长的主要来源；
2、行业容量增长：由于商品化率、种粮比等指标的提升，主要国家种子行业市场容量近几年增速较快；
3、种业龙头将迎来黄金发展期：无论是行业准入还是政策扶持，未来的种业政策都将向大企业倾斜，在行业供需结构好转、行业容量持续扩大的背景下，种业龙头将迎来黄金发展期。
我们认为近期种子股的上涨更多的是非基本面推动，是投资者在独立于经济周期的避险需求推动下的策略选择。从长期的行业逻辑出发，我们认为种业股未来的行业容量增长、大企业并购将成为行业主基调。
综合考虑估值、业绩增长、公司质地之后，我们的推荐顺序是：敦煌种业、隆平高科、登海种业。（国泰君安证券）
