来源：和讯网
价值评级 未来1年公司股票合理价格为42.00元，给予公司“买入”评级
业绩数据：公司实现营业总收入 31.43 亿元，同比增长 37.01%；归属母公司净利润 2.18 亿元，同比增长 59.62%；每股收益 0.54 元，同比增长 45.95%。
公司业绩符合预期
产品结构优化，盈利能力增强。主营饲料业务（占当期总销售额 84.58%），销售规模同比增长 34.84%，销售总量达 70.72 万吨；市场推广和产品结构调整推动公司饲料销售额同比增长 40.42%，达 26.56 亿元。尤其是高端乳猪饲料表现抢眼，销售额同比增长 68.98%。2、品牌效应+产品结构优化，公司饲料毛利基本持稳。虽然上半年原料玉米和赖氨酸同比分别上长约 15%和 35%，但公司产品品牌效应和结构调整见效，饲料业务毛利率基本保持稳定，仅小幅下滑 0.69 个百分点，为19.17%。3、种业稳健，“农华 101”推广顺利。
