我国种业创新成果与技术同企业融合，资本向企业聚集的趋势方兴未艾。
全球种业科技正朝着高效、精准、定向的方向持续发展，我国在多个细分领域加速迭代，有望跨过积累期进入爆发期。
未来种业行业将面临新一轮产业整合。中国种企将有望通过估值跃迁，实现从跟随者到引领者的历史性转变。
近日，由隆平高科主办、长江证券承办的“新质生产力的成长价值：中国种业的投资机遇论坛”在2025种子大会暨南繁硅谷论坛期间举行。行业专家、种企代表、投资者、分析师等嘉宾出席论坛，共同探讨种业科技创新、资本赋能路径及产业投资新机遇，推动重建中国种业估值体系，深度挖掘种业公司投资价值，激发资本市场对种业板块的关注。该论坛由长江证券农业高级分析师高一岑主持。
01
资本加速聚集
助力种企做大做强
从2011年"国发8号文件"，到2021年种业振兴行动方案，中国现代种业政策一直坚持支持种子企业做大做强。中国种子协会会长张延秋出席论坛，致辞指出，政策支持下，支持资金、人才、科技成果等优势资源不断向优势企业聚集，推动企业成为种业主体，持续为种业与资本结合提供扎实基础和广阔空间。
长江证券农业联席首席分析师顾熀乾为投资者提供了全局视野和长远视角下的种业投资思考。他表示，当前种业正处于振兴的关键节点，政策支持、技术创新等多重因素驱动行业变革，头部种子企业依靠研发优势与整合能力，能够实现跨越式发展，推动中国种子行业从种业大国迈向种业强国。
先农投资董事长兼总经理曹华政表示，先农投资管理的国内第一支专注于种业投资的国家政策性基金——现代种业发展基金先后投资了12家国家种业阵型企业，支持种业基础产业发展。自2016年投资隆平高科，9年以来坚持做“耐心资本”，持续推动隆平高科成长壮大。他认为，种业行业科技创新快、市场供需是关键问题，未来种业行业将面临新一轮产业整合，资本市场对种业的关注度将不断提升。
“全球种业科技正朝着高效、精准、定向的方向持续发展，我国在多个细分领域加速迭代，有望跨过积累期进入爆发期。”中信农业基金总经理郑先越表示，随着土地流转加速及新型社会化服务的兴起，叠加下游需求升级，正带来科技需求觉醒，优势种企有望获得技术溢价。在新一轮科技创新和产业整合中，优势种企将受益规模扩容、格局优化，估值有大幅提升空间。中国的农业科技领域正在迎来十年股权黄金投资期，中信农业基金将发挥资本和产业优势，投资科学家推动农业科技成果转化，开展产业投资助力民族种业转型升级。
02
估值体系重构
科技驱动种业变革
“生物育种是提升单产、保障粮食安全的关键，生物育种性状需要与育种及农化多要素协同发展。”国锐生科总经理陶青表示，国锐生科将持续聚焦性状升级、规划兼顾育种、农化迭代升级需求，开发多机制抗虫耐除草剂等性状产品，满足市场需求。
隆平种业总经理卢成林表示，隆平高科水稻业务板块以科研创新引领价值创造，持续打造行业大品系、大单品，通过体系化建设驱动高质量发展，进一步实现农户增收、渠道增利、公司增值，2023-2024业务年度营收规模接近20亿元。“未来五年将通过在规模化、机械化、标准化、集约化和智能化五个方面的系统性优势，实现跨越式发展。”
中信证券农业分析师罗寅从估值角度探讨了种企的价值，在全球种业估值经验映射下，考量当前我国种业发展的特点，探讨了我国种企估值跃迁路径，并提出早期信号框架。他认为，种企估值的跃迁是技术创新、市场扩张、产业整合和商业模式演进的综合结果。未来十年，中国种业估值体系将逐步向国际先进水平靠拢，形成更加理性、多元的估值模式。中国种企将有望通过估值跃迁，实现从跟随者到引领者的历史性转变，为全球种业发展贡献中国智慧与中国方案。
03
全球视野下
中国种业如何突围
论坛设置以“资本赋能种业强芯”为主题的圆桌对话，每日经济新闻编委郭荣村、万家基金基金经理担任主持，隆平高科副总裁纪绍勤，荃银高科副董事长、总经理张琴，垦丰种业董事、副总经理孙树民，正大集团农牧食品企业中国区种子事业副董事长陈景玉，农发种业副总经理、董事会秘书陈才良，康农种业董事、总经理彭绪冰齐聚一堂，围绕资本如何助力种业科技创新、产业资源整合等话题展开讨论，分享种企在资本支持下的发展战略和创新实践。
纪绍勤表示，隆平高科扛起种业国家队的使命担当，聚焦种业主业、统筹国内国际，采用内生增长+外延并购策略，强化研发投入、加速前沿科技创新突破，并加快并购重组、定向增发等资本运作及全产业链布局，努力创建具有中国特色的一流现代种业企业。
张琴表示，荃银高科以科技创新为核心驱动，坚持“自主创新+科企合作”，同时依托“6+1”创新联盟，基础研究与应用研究相结合，加快新材料的创制，高产、优质、抗逆品种的选育以及功能化稻米产业化的布局，通过生物育种推动种业从“吃得饱”向“吃得好”再到“吃得健康”转型升级。
孙树民表示，垦丰种业将借助资本力量，通过并购重组、生物技术合作及全球资源引育，构建种质资源共享平台，加速商业化品种转化，期待资本市场以“耐心资本”建立种业专属估值体系并助力攻坚核心技术。
陈景玉表示，正大集团依托全球农牧食品在东南亚和南亚的全产业链布局及热带种质资源优势，持续加大跨国研发合作与复合型人才战略，以种业创新驱动“从农场到餐桌”产业链升级。
陈才良表示，农发种业通过建立大部门承接专项、整合土地资源、强化社会服务体系建设和品牌建设等为突破口，借助政策与资本双轮驱动，加速水稻、玉米主粮作物全球链布局。
彭绪冰表示，康农种业将以市场为导向，融合先进技术和种质资源推动研发突破，坚持稳中求进，大力拓展新品类、加大并购重组，持续提升创新力和竞争力，积极拓展国际业务，为保障粮食安全和推动农业现代化贡献力量。
在政策红利与科技创新的双重驱动下，中国种业振兴之路、中国种业估值体系愈加清晰。隆平高科表示，将继续发挥“育繁推一体化”优势，携手各方力量推动中国种业向智能化、绿色化转型，推动资本赋能中国种业发展。
未来，随着"耐心资本"的持续注入和估值体系的不断完善，中国种业有望加快实现从跟跑、并跑到领跑的跨越，为保障国家粮食安全、推动农业现代化提供坚实支撑。
来源 | 整理自隆平高科
编辑丨农财君
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