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华泰联合研究员发表报告指出，公司的先玉种子业绩继续保持快速增长，贡献利润在1.5亿元以上；自有业务也实现小幅减亏，特别是棉花(25480,-85.00,-0.33%)业务通过规模缩减、棉价上涨实现了大幅减亏。公司种子业务仍将是未来业绩增长的主要动力，目前酒泉基地（2.8万吨）、宁夏先锋一期（0.7万吨）已经投产并贡献业绩，估计2010年度结算量为3万吨左右。预计今明两年宁夏基地的二至四期将逐步投产，届时总产能将达到5.6万吨以上的规模，成长性依然可观。未来棉花业务将保持较小规模运营，而食品加工业务也逐渐进入正轨，实现逐步减亏或盈利。预计公司2011?2012年EPS为1.0元和1.2元，目前动态PE为25X左右，给予买入评级。
